Σήμερα θα προσπαθήσουμε να καταλάβουμε τι ακριβώς επηρεάζει τις διακυμάνσεις στα επιτόκια τραπεζικού δανεισμού, γιατί πληρώνουμε πρόσθετες προμήθειες κατά την αποπληρωμή τόκων δανείων, ποιες πρόσθετες κρατήσεις πρέπει να σκεφτείτε όταν ασφαλίζετε τη ζωή σας.
Η κεντρική τράπεζα ως βασικό στοιχείο αναχρηματοδότησης
Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι κατά κύριο λόγο ένα εργαλείο μέσω του οποίου τα εμπορικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τροφοδοτούνται με κεφάλαια από την Κεντρική Τράπεζα. Ποιος είναι ο ρόλος αυτού του κρατικού φορέα;
Όλοι γνωρίζουν ότι η Κεντρική Τράπεζα είναι υπεύθυνη για όλη τη νομισματική πολιτική και σκοπός αυτής της δραστηριότητας είναι να διασφαλίσει την ευημερία του πληθυσμού της χώρας (στο κατάλληλο επίπεδο). Αυτό αποτελεί μέρος μιας μακροπρόθεσμης στρατηγικής κυβερνητικής πολιτικής για τη διατήρηση ενός αξιοπρεπούς επιπέδου ΑΕΠ.
Η Κεντρική Τράπεζα έχει τους δικούς της μοχλούς επιρροής, που ονομάζονται μηχανισμοί επιρροής. Έχουν εγκριθεί από το νόμο και έχουν ως εξής:
- περιοριστική λειτουργίαεπιτόκια εμπορικών τραπεζών;
- εφεδρική δελτίο;
- ταχεία παρέμβαση στην ανοιχτή αγορά;
- δραστηριότητα έκδοσης;
- νομισματική ρύθμιση;
- αναχρηματοδότηση των επιτοκίων των εμπορικών οργανισμών που ασχολούνται με δραστηριότητες δανεισμού.
Η έννοια και ο υπολογισμός του επιτοκίου αναχρηματοδότησης
Δεδομένου ότι μιλάμε για τα μέσα επιρροής της Κεντρικής Τράπεζας, θα επικεντρωθούμε στα τελευταία και, κατά τον τρόπο του, στα σημαντικότερα από αυτά. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι ένας δείκτης που διαμορφώνεται σε σχέση με τις οικονομικές και πληθωριστικές διαδικασίες στο κράτος. Κατά κανόνα, δεν απαιτεί πρόσθετους υπολογισμούς, καθώς έχει έναν σαφώς καθορισμένο συντελεστή σε μια συγκεκριμένη περίοδο, αλλά περισσότερα για αυτό αργότερα.
Τώρα θα πρέπει να γίνει κατανοητό ότι επηρεάζει άμεσα το επίπεδο πρόσβασης σε δάνεια για τον γενικό πληθυσμό. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι η αξία που ρυθμίζει τον αριθμό των δανείων στη χώρα. Με άλλα λόγια, όσο χαμηλότερο είναι, τόσο πιο πιθανό είναι τα νοικοκυριά να έχουν τη δυνατότητα να πληρώσουν τόκους και χρεώσεις για τα κεφάλαια που δανείζονται.
Το επίπεδο του ποσοστού επηρεάζει την επιχειρηματική δραστηριότητα με τον ίδιο σχεδόν τρόπο. Όσο χαμηλότερο είναι, τόσο περισσότερο κεφάλαιο κίνησης μπορείτε να προσελκύσετε στη δική σας επιχείρηση. Επειδή το ποσοστό είναι αρκετά χαμηλό.
Αναχρηματοδότηση και κυβέρνηση
Έτσι, συνειδητοποιήσαμε ότι το επίπεδο αυτού του συντελεστή επηρεάζει άμεσα την ευημερία τόσο των νοικοκυριών όσο και των επιχειρηματικών οντοτήτων. Τι είναι δικό τουρόλος για το κράτος; Η κυβέρνηση, με τη σειρά της, καθορίζει το επίπεδο των φόρων, των προστίμων και των προστίμων με το επιτόκιο αναχρηματοδότησης. Με άλλα λόγια, όλη η δημοσιονομική πολιτική του κράτους εξαρτάται από αυτό.
Λοιπόν, δεδομένου ότι αυτός ο συντελεστής είναι ένας γενικός ρυθμιστής των ταμειακών ροών, υπάρχει μια ορισμένη σχέση: μόλις ο πληθωρισμός στη χώρα αρχίσει να πλησιάζει το μέγιστο επίπεδο, το ποσοστό, κατά συνέπεια, αυξάνεται, μειώνοντας έτσι το ποσό δανεικών κεφαλαίων στη διάθεση του πληθυσμού.
Όσον αφορά τη δημοσιονομική πολιτική, η ρυθμιστική διαδικασία είναι πολύ πιο περίπλοκη εδώ.
Αναχρηματοδότηση και το δάνειό σας
Ας εξετάσουμε πρώτα τον πιο σημαντικό φόρο για όλα τα νοικοκυριά - τον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων. Όταν ένας απλός άνθρωπος παίρνει δάνειο από μια εμπορική τράπεζα και είναι ώρα να πληρώσει τους τόκους, δεν σκέφτεται πολύ τι κρυφές προμήθειες επιστρέφονται επιπλέον. Ας δούμε ένα παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης τη στιγμή της έκδοσης των δανείων ορίζεται από το κράτος στο 15%, ενώ η τράπεζα δανείζει κεφάλαια στο 11%. Ο βέλτιστος συντελεστής πιστωτή, σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία (άρθρο 212 του Φορολογικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας), θα είναι 75% του συντελεστή που έχει καθοριστεί από το κράτος, δηλαδή 11,25%.
Αποδεικνύεται ότι ο δανειολήπτης εξοικονομεί το 0,25% του δανείου παίρνοντας δάνειο από αυτήν την τράπεζα. Από το ποσό αυτό θα του αφαιρεθεί ο φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων ως πρόσθετη παροχή. Συνήθως περιλαμβάνεται στο κόστος εξυπηρέτησης του δανείου καισυχνά κανείς δεν τους δίνει ιδιαίτερη σημασία, γιατί συσσωρεύονται λίγο.
Αναχρηματοδότηση και επιχείρηση
Οι επιχειρηματίες κατά τη διάρκεια κανονικών λειτουργικών δραστηριοτήτων μπορούν να επηρεαστούν από το επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας (αναχρηματοδότηση) μόνο εάν πληρώνουν για αγορασμένα αγαθά ή υπηρεσίες με τίτλους (για παράδειγμα, γραμμάτια ή ομόλογα) που είχαν αγοραστεί προηγουμένως από τρίτο κόμμα. Αυτή η προϋπόθεση ισχύει μόνο για περιπτώσεις όπου τα αγαθά υπόκεινται σε ΦΠΑ και η συναλλαγή πραγματοποιείται στο έδαφος της Ρωσικής Ομοσπονδίας.
Στη συνέχεια, η ονομαστική αξία της φορολογίας θα αυξηθεί κατά το ποσό του εισοδήματος των τίτλων. Σε αυτήν την περίπτωση, λαμβάνεται υπόψη μόνο εκείνο το κερδοφόρο μέρος, το οποίο υπερβαίνει το επιτρεπόμενο στον αρχικό υπολογισμό, σύμφωνα με τον τρέχοντα δείκτη αναχρηματοδότησης.
Σε αυτήν την περίπτωση, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι το ποσό που μπορεί να υποστεί η επιχείρησή σας. Επομένως, εάν αυτός ο δείκτης ήταν υψηλότερος κατά την αγορά ενός λογαριασμού από ό,τι τη στιγμή της συναλλαγής, ο επιχειρηματίας θα χάσει. Αν, αντίθετα, το ποσοστό έχει αυξηθεί, θα παραμείνει στο κέρδος από τη λειτουργία.
Αναχρηματοδότηση και ασφάλιση
Μεταξύ άλλων, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας έχει έναν ορισμένο βαθμό επιρροής στο εισόδημα των πολιτών σε περίπτωση που αυτοί ασφαλίσουν τη ζωή τους. Πώς λειτουργεί;
Για παράδειγμα, ας πάρουμε ένα είδος ασφάλισης που ήταν δημοφιλές κάποτε - την επιστροφή ενός συγκεκριμένου ποσού κεφαλαίων όταν φτάσετε σε μια συγκεκριμένη ηλικία. Ας υποθέσουμε ότι οι ασφαλισμένοι πλήρωναν τακτικά εισφορές απόδική μου τσέπη για αρκετά χρόνια και τώρα έφτασε το πολυπόθητο έτος πληρωμής.
Εδώ είναι σημαντικό να κατανοήσουμε σε ποιο ποσό παρουσιάστηκε το επιτόκιο αναχρηματοδότησης από το κράτος κατά τη σύναψη της ασφαλιστικής σύμβασης. Εάν την ημέρα της πληρωμής το ποσό της αποζημίωσης δεν υπερβαίνει το συνολικό ασφάλιστρο προσαυξημένο κατά τον πολυπόθητο συντελεστή, τότε δεν υπάρχει λόγος να φοβάστε τίποτα. Εάν ισχύει το αντίθετο, τότε θα χρειαστεί να πληρώσετε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων για το πρόσθετο όφελος που λάβατε από τη διαφορά.
Πώς αλλάζουν τα επιτόκια αναχρηματοδότησης ανά έτος
Την τελευταία δεκαετία, αυτός ο δείκτης κυμαίνεται μεταξύ 7-9%, γεγονός που υποδηλώνει κάποια σταθερότητα στη νομισματική αγορά της χώρας. Ωστόσο, θα ήθελα να εξετάσω καταστάσεις όπου το επιτόκιο επηρεάζει άμεσα τη συμπεριφορά των εμπορικών τραπεζών.
Για παράδειγμα, ο δείκτης αναχρηματοδότησης έχει αυξηθεί. Σε μια τέτοια περίπτωση, οι πιστωτικές ενώσεις και άλλα ιδρύματα που ασχολούνται με δανειοδοτικές δραστηριότητες πρέπει με κάποιο τρόπο να αντισταθμίσουν την αναμενόμενη μείωση της ζήτησης για τις υπηρεσίες τους. Είναι απλό - το ενδιαφέρον για την παροχή κεφαλαίων θα αυξηθεί.
Αλλά δεν είναι μόνο αυτό. Τέτοιοι συντελεστές αλλάζουν για κάποιο λόγο. Πιθανότατα, εάν συνέβαινε αυτό, τότε το κράτος εισάγει μια νέα δημοσιονομική πολιτική για τη ρύθμιση των πληθωριστικών διαδικασιών. Και αυτό σημαίνει ότι θα ακολουθήσουν νέες μεταρρυθμίσεις με τη μορφή νομοθετικών και κανονιστικών πράξεων, επομένως οι τράπεζες θα πρέπει να προσαρμόσουν τις δραστηριότητές τους στις επόμενες τάσεις.
Αναχρηματοδότηση καικαπιταλισμός
Ας εξετάσουμε την κατάσταση στο παράδειγμα μιας χώρας με ανεπτυγμένη οικονομία αγοράς - των ΗΠΑ. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης σήμερα παίζει κρίσιμο ρόλο στη δημοσιονομική ρύθμιση των ταμειακών ροών και στο σχηματισμό του ομοσπονδιακού αποθεματικού. Στην Αμερική, αυτός ο δείκτης καθορίζει το ποσοστό που πρέπει να πληρώσει μια εμπορική τράπεζα σε περίπτωση προσωρινής χρήσης δημόσιων κεφαλαίων. Επομένως, εάν αυτός ο συντελεστής είναι αρκετά χαμηλός, τότε τίποτα δεν απειλεί το εμπορικό σύστημα και μπορεί εύκολα να πραγματοποιήσει επιχειρησιακές δραστηριότητες. Ωστόσο, μόλις το επιτόκιο αρχίσει να αυξάνεται, τότε κινδυνεύει η δραστηριότητα των πιστωτικών ιδρυμάτων, καθώς η πιθανότητα να μπορέσουν να πληρώσουν τις δικές τους υποχρεώσεις μειώνεται κατακόρυφα, κάτι που στη συνέχεια απειλεί με αθέτηση πληρωμών.
επιτόκιο αναχρηματοδότησης στη Ρωσία
Κάποτε, αυτός ο δείκτης έπαιξε σημαντικό ρόλο στη ρύθμιση των ταμειακών ροών στην απεραντοσύνη της χώρας. Έτσι, στην καταπολέμηση των πληθωριστικών τάσεων το 1992-1996, ο συντελεστής αυτός έφτασε το 99%.
Όταν τέτοιες ροές, εγγενείς σε μια ανθυγιεινή οικονομία, ρυθμίστηκαν σχετικά επιτυχώς, τότε ο δείκτης άρχισε να πέφτει σταθερά. Τώρα τα εμπορικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν εύκολα και με πολύ ικανοποιητικό επιτόκιο να παρέχουν τόσο μακροπρόθεσμα όσο και σχετικά βραχυπρόθεσμα δάνεια (και μερικές φορές ακόμη και να εκδίδουν δάνεια για μια νύχτα ή ένα Σαββατοκύριακο), χωρίς να θυσιάζουν ούτε τη φήμη τους ούτε τα συμφέροντα των πελατών.
Επιπλέον, θα πρέπει να σημειωθεί ότι το επιτόκιο αναχρηματοδότησης σεσήμερα στη Ρωσική Ομοσπονδία έχει μόνο ενημερωτικό χαρακτήρα, κάτι που κατοχυρώνεται από το νόμο και έχει εγγυήσεις μέχρι τον Ιανουάριο του 2016.
