Το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ Οικονομικών όρων. Πώς να υπολογίσετε το περιθώριο

2024 Συγγραφέας: Henry Conors | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-02-12 05:55

Συχνά οι οικονομικοί όροι είναι διφορούμενοι και προκαλούν σύγχυση. Το νόημα που είναι εγγενές σε αυτά είναι διαισθητικό, αλλά σπάνια είναι δυνατόν κάποιος να το εξηγήσει με δημόσια λόγια, χωρίς προηγούμενη προετοιμασία. Υπάρχουν όμως εξαιρέσεις σε αυτόν τον κανόνα. Συμβαίνει ότι ο όρος είναι οικείος, αλλά με μια εις βάθος μελέτη του, γίνεται σαφές ότι απολύτως όλες οι έννοιές του είναι γνωστές μόνο σε έναν στενό κύκλο επαγγελματιών.

Όλοι έχουν ακούσει, αλλά λίγοι γνωρίζουν

Λάβετε ως παράδειγμα τον όρο "περιθώριο". Η λέξη είναι απλή και, θα έλεγε κανείς, συνηθισμένη. Πολύ συχνά υπάρχει στην ομιλία ανθρώπων που απέχουν πολύ από την οικονομία ή τις χρηματιστηριακές συναλλαγές.

Οι περισσότεροι πιστεύουν ότι το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ οποιωνδήποτε ομοιογενών δεικτών. Στην καθημερινή επικοινωνία, η λέξη χρησιμοποιείται στη διαδικασία συζήτησης για τα κέρδη συναλλαγών.

Λίγοι άνθρωποι γνωρίζουν απολύτως όλες τις έννοιες αυτής της αρκετά ευρείας έννοιας.

Ωστόσο, ένας σύγχρονος άνθρωπος πρέπει να κατανοήσει όλες τις έννοιες αυτού του όρου, ώστε σε μια απροσδόκητη στιγμή «να μην χάσει το πρόσωπό του».

Περιθώριο μέσαοικονομία

Η οικονομική θεωρία λέει ότι το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής ενός προϊόντος και του κόστους του. Με άλλα λόγια, αντικατοπτρίζει πόσο αποτελεσματικά η δραστηριότητα της επιχείρησης συμβάλλει στη μετατροπή του εισοδήματος σε κέρδος.

Το Το περιθώριο είναι ένας σχετικός δείκτης, εκφρασμένος ως ποσοστό.

Ας υπολογίσουμε πώς να υπολογίσουμε το περιθώριο:

Margin=Κέρδη/Έσοδα100.

Ο τύπος είναι αρκετά απλός, αλλά για να μην μπερδευτούμε στην αρχή της μελέτης του όρου, ας εξετάσουμε ένα απλό παράδειγμα. Η εταιρεία λειτουργεί με περιθώριο 30%, πράγμα που σημαίνει ότι σε κάθε ρούβλι που λαμβάνει, 30 καπίκια είναι καθαρό κέρδος και τα υπόλοιπα 70 καπίκια είναι έξοδα.

Μικτό Περιθώριο

Στην ανάλυση της κερδοφορίας της επιχείρησης, ο κύριος δείκτης του αποτελέσματος των δραστηριοτήτων που πραγματοποιήθηκαν είναι το μικτό περιθώριο. Ο τύπος για τον υπολογισμό του είναι η διαφορά μεταξύ των εσόδων από την πώληση προϊόντων κατά την περίοδο αναφοράς και του μεταβλητού κόστους παραγωγής αυτών των προϊόντων.

Μόνο το επίπεδο του μεικτού περιθωρίου δεν επιτρέπει την πλήρη αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Επίσης, με τη βοήθειά του, είναι αδύνατο να αναλυθούν πλήρως μεμονωμένες πτυχές των δραστηριοτήτων του. Αυτός είναι ένας αναλυτικός δείκτης. Δείχνει πόσο επιτυχημένη είναι η εταιρεία στο σύνολό της. Το μικτό περιθώριο δημιουργείται από την εργασία των εργαζομένων της επιχείρησης που δαπανάται για την παραγωγή προϊόντων ή την παροχή υπηρεσιών.

Αξίζει να σημειωθεί μια ακόμη απόχρωση που πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά τον υπολογισμό τέτοιωνδείκτη ως «μεικτό περιθώριο». Ο τύπος μπορεί επίσης να λάβει υπόψη εισόδημα εκτός της υλοποίησης της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Αυτές περιλαμβάνουν τη διαγραφή απαιτήσεων και υποχρεώσεων, την παροχή μη βιομηχανικών υπηρεσιών, τα έσοδα από στέγαση και κοινοτικές υπηρεσίες κ.λπ.

Είναι εξαιρετικά σημαντικό για έναν αναλυτή να υπολογίσει σωστά το μικτό περιθώριο, καθώς αυτός ο δείκτης αποτελεί το καθαρό κέρδος της επιχείρησης και τα κεφάλαια περαιτέρω ανάπτυξης.

Στην οικονομική ανάλυση, υπάρχει μια άλλη έννοια παρόμοια με το μεικτό περιθώριο, ονομάζεται "περιθώριο κέρδους" και δείχνει την κερδοφορία των πωλήσεων. Δηλαδή το μερίδιο του κέρδους στα συνολικά έσοδα.

Τράπεζες και περιθώρια

Τα κέρδη της τράπεζας και των πηγών της δείχνουν μια σειρά από δείκτες. Για να αναλυθεί το έργο τέτοιων ιδρυμάτων, είναι συνηθισμένο να υπολογίζονται έως και τέσσερις διαφορετικές επιλογές περιθωρίου:

• Το πιστωτικό περιθώριο σχετίζεται άμεσα με την εργασία στο πλαίσιο δανειακών συμβάσεων, που ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ του ποσού που αναφέρεται στο έγγραφο και του ποσού που έχει εκδοθεί πραγματικά στο χέρι.
• Τραπεζικό περιθώριο υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων δανείων και καταθέσεων.
• Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου είναι βασικός δείκτης μέτρησης της τραπεζικής απόδοσης. Ο τύπος για τον υπολογισμό του μοιάζει με τον λόγο της διαφοράς στα έσοδα και τα έξοδα προμηθειών για όλες τις εργασίες προς όλα τα περιουσιακά στοιχεία της τράπεζας. Το καθαρό περιθώριο μπορεί να υπολογιστεί με βάση όλα τα περιουσιακά στοιχεία της τράπεζας και μόνο εκείνων που εμπλέκονται στο έργο αυτή τη στιγμή.
• Το περιθώριο εγγύησης είναι η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης αξίας της ασφάλειας και του ποσού που εκδόθηκε στον δανειολήπτη.

Τόσο διαφορετικές έννοιες

Βεβαίως, στην οικονομία δεν αρέσουν οι αποκλίσεις, αλλά στην περίπτωση της κατανόησης της έννοιας του όρου «περιθώριο», αυτό συμβαίνει. Φυσικά, στην επικράτεια του ίδιου κράτους, όλες οι αναλυτικές εκθέσεις είναι απόλυτα συνεπείς μεταξύ τους. Ωστόσο, η ρωσική αντίληψη του όρου «περιθώριο» στο εμπόριο είναι πολύ διαφορετική από την ευρωπαϊκή. Στις αναφορές ξένων αναλυτών αντιπροσωπεύει την αναλογία του κέρδους από την πώληση αγαθών προς την τιμή πώλησής του. Στην περίπτωση αυτή, το περιθώριο εκφράζεται ως ποσοστό. Αυτή η τιμή χρησιμοποιείται για μια σχετική αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των εμπορικών δραστηριοτήτων της εταιρείας. Αξίζει να σημειωθεί ότι η ευρωπαϊκή στάση για τον υπολογισμό του περιθωρίου είναι απολύτως συνεπής με τις βασικές αρχές της οικονομικής θεωρίας, οι οποίες περιγράφηκαν παραπάνω.

Στη Ρωσία, αυτός ο όρος νοείται ως καθαρό κέρδος. Δηλαδή, όταν κάνουν υπολογισμούς, απλώς αντικαθιστούν έναν όρο με έναν άλλο. Ως επί το πλείστον, για τους συμπατριώτες μας, το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ των εσόδων από την πώληση των αγαθών και των γενικών εξόδων για την παραγωγή (αγορά), την παράδοση και την πώλησή του. Εκφράζεται σε ρούβλια ή άλλο νόμισμα κατάλληλο για διακανονισμούς. Μπορεί να προστεθεί ότι η στάση των επαγγελματιών έναντι του περιθωρίου δεν διαφέρει πολύ από την αρχή της χρήσης του όρου στην καθημερινή ζωή.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ περιθωρίου και σήμανσης;

Υπάρχουν πολλές κοινές παρανοήσεις σχετικά με τον όρο περιθώριο. Μερικά από αυτά έχουν ήδη περιγραφεί, αλλάτα πιο συνηθισμένα που δεν έχουμε αγγίξει ακόμα.

Πιο συχνά ο δείκτης περιθωρίου συγχέεται με το περιθώριο συναλλαγών. Είναι πολύ εύκολο να διακρίνει κανείς τη διαφορά μεταξύ τους. Το περιθώριο είναι η αναλογία κέρδους προς κόστος. Έχουμε ήδη γράψει για τον τρόπο υπολογισμού του περιθωρίου παραπάνω.

Ένα ενδεικτικό παράδειγμα θα βοηθήσει να διαλύσει κάθε αμφιβολία.

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία αγόρασε ένα προϊόν για 100 ρούβλια και το πούλησε για 150.

Υπολογίστε το εμπορικό περιθώριο: (150-100)/100=0, 5. Ο υπολογισμός έδειξε ότι το περιθώριο είναι 50% του κόστους των αγαθών. Στην περίπτωση του περιθωρίου, οι υπολογισμοί θα έχουν ως εξής: (150-100)/150=0,33. Ο υπολογισμός έδειξε περιθώριο 33,3%.

Σωστή ανάλυση δεικτών

Για έναν επαγγελματία αναλυτή, είναι πολύ σημαντικό όχι μόνο να μπορεί να υπολογίσει τον δείκτη, αλλά και να δώσει την κατάλληλη ερμηνεία του. Αυτή είναι μια δύσκολη δουλειά που απαιτείπολλή εμπειρία.

Γιατί είναι τόσο σημαντικό;

Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες είναι μάλλον υπό όρους. Επηρεάζονται από τις μεθόδους αποτίμησης, τις λογιστικές αρχές, τις συνθήκες στις οποίες λειτουργεί η επιχείρηση, τις αλλαγές στην αγοραστική δύναμη του νομίσματος κ.λπ. Επομένως, το αποτέλεσμα των υπολογισμών δεν μπορεί να ερμηνευτεί αμέσως ως «κακό» ή «καλό». Θα πρέπει πάντα να γίνεται πρόσθετη ανάλυση.

Περιθώριο στα χρηματιστήρια

Το περιθώριο αγοράς είναι ένας πολύ συγκεκριμένος δείκτης. Στην επαγγελματική αργκό των μεσιτών και των εμπόρων δεν σημαίνει καθόλου κέρδος, όπως ήταν σε όλες τις περιπτώσεις που περιγράφηκαν παραπάνω. Το περιθώριο στα χρηματιστήρια γίνεται ένα είδοςένα ενέχυρο κατά την πραγματοποίηση συναλλαγών και η εξυπηρέτηση τέτοιων συναλλαγών ονομάζεται "διαπραγμάτευση περιθωρίου".

Η αρχή της διαπραγμάτευσης περιθωρίου είναι η εξής: κατά την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής, ο επενδυτής δεν πληρώνει ολόκληρο το ποσό της σύμβασης στο ακέραιο, χρησιμοποιεί δανεισμένα κεφάλαια από τον μεσίτη του και μόνο μια μικρή κατάθεση χρεώνεται από τον δικό του λογαριασμό. Εάν το αποτέλεσμα της πράξης που διενεργήθηκε από τον επενδυτή είναι αρνητικό, η ζημία καλύπτεται από την εγγύηση. Και στην αντίθετη περίπτωση, το κέρδος πιστώνεται στην ίδια κατάθεση.

Οι συναλλαγές περιθωρίου παρέχουν μια ευκαιρία όχι μόνο να κάνετε αγορές σε βάρος των δανειακών κεφαλαίων του μεσίτη. Ο πελάτης μπορεί επίσης να πουλήσει δανεικούς τίτλους. Σε αυτή την περίπτωση, η οφειλή θα πρέπει να εξοφληθεί με τα ίδια χαρτιά, αλλά η αγορά τους γίνεται λίγο αργότερα.

Κάθε μεσίτης δίνει στους επενδυτές του το δικαίωμα να πραγματοποιούν συναλλαγές περιθωρίου από μόνοι τους. Ανά πάσα στιγμή, μπορεί να αρνηθεί να παράσχει μια τέτοια υπηρεσία.

Τα οφέλη της διαπραγμάτευσης περιθωρίου

Μέσω της συμμετοχής σε συναλλαγές περιθωρίου, οι επενδυτές λαμβάνουν μια σειρά από οφέλη:

• Η δυνατότητα συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικές αγορές χωρίς να έχετε αρκετά μεγάλα ποσά στον λογαριασμό. Αυτό καθιστά τη διαπραγμάτευση περιθωρίων μια εξαιρετικά κερδοφόρα επιχείρηση. Ωστόσο, όταν κάποιος συμμετέχει σε επιχειρήσεις, δεν πρέπει να ξεχνά ότι το επίπεδο κινδύνου δεν είναι επίσης μικρό.
• Δυνατότητα λήψης πρόσθετου εισοδήματος όταν μειώνεται η αγοραία αξία των μετοχών (σε περιπτώσεις όπου ο πελάτης δανείζεται τίτλους από μεσίτη).
• Για συναλλαγές σε διάφορα νομίσματαδεν είναι απαραίτητο να έχετε χρήματα σε αυτά τα νομίσματα στην κατάθεσή σας.

Διαχείριση κινδύνου

Για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο κατά τη σύναψη συναλλαγών περιθωρίου, ο μεσίτης εκχωρεί σε κάθε επενδυτή του το ποσό της ασφάλειας και το επίπεδο του περιθωρίου. Σε κάθε περίπτωση, ο υπολογισμός γίνεται μεμονωμένα. Για παράδειγμα, εάν μετά από μια συναλλαγή προκύψει αρνητικό υπόλοιπο στον λογαριασμό του επενδυτή, το επίπεδο περιθωρίου προσδιορίζεται από τον ακόλουθο τύπο:

UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), όπου:

DK - κατατεθειμένα κεφάλαια επενδυτών;

CA - η αξία των μετοχών του επενδυτή και άλλων τίτλων που γίνονται δεκτά από τον μεσίτη ως εγγύηση;

ZI - χρέος επενδυτή σε μεσίτη δανείων.

Η παρακολούθηση είναι δυνατή μόνο εάν το επίπεδο περιθωρίου είναι τουλάχιστον 50%, και εκτός εάν προβλέπεται διαφορετικά στη συμφωνία με τον πελάτη. Σύμφωνα με τους γενικούς κανόνες, ο μεσίτης δεν μπορεί να πραγματοποιήσει συναλλαγές που θα οδηγήσουν σε μείωση του επιπέδου περιθωρίου κέρδους κάτω από το καθορισμένο όριο.

Επιπλέον αυτής της απαίτησης, τίθενται ορισμένοι όροι για τις συναλλαγές περιθωρίου κέρδους στις χρηματιστηριακές αγορές, που έχουν σχεδιαστεί για να εξορθολογίσουν και να διασφαλίσουν τη σχέση μεταξύ του μεσίτη και του επενδυτή. Το μέγιστο ποσό απώλειας, οι όροι αποπληρωμής των οφειλών, οι προϋποθέσεις αλλαγής της σύμβασης και πολλά άλλα είναι υπό διαπραγμάτευση.

Το να κατανοήσεις όλη την ποικιλία του όρου "περιθώριο" σε σύντομο χρονικό διάστημα είναι αρκετά δύσκολο. Δυστυχώς, σε ένα άρθρο είναι αδύνατο να πούμε για όλους τους τομείς της εφαρμογής του. Η παραπάνω συζήτηση υπογραμμίζει μόνο τα βασικά σημεία.χρησιμοποιήστε το.