Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό Σύστημα των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής υποχρεώνει οποιαδήποτε τράπεζα στην Αμερική να σχηματίσει ένα ορισμένο ποσό μετρητών. Χρειάζονται για τη διεξαγωγή συναλλαγών με πελάτες. Αυτό είναι απαραίτητο σε περίπτωση που η πλειοψηφία των πελατών θέλει ξαφνικά να αποσύρει όλες τις καταθέσεις τους. Σε αυτή την περίπτωση, ένα τραπεζικό ίδρυμα μπορεί απλώς να μην έχει αρκετή χρηματοδότηση και τότε, πιθανότατα, θα έρθει μια άλλη τραπεζική κρίση. Εξαιτίας αυτού, η Fed θέτει ορισμένα όρια για το ποσό των υποχρεωτικών αποθεματικών, το μέγεθος των οποίων επηρεάζεται από το επιτόκιο της Fed.
Ποιο είναι το επιτόκιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας
Καθημερινά, οι τράπεζες πραγματοποιούν έναν τεράστιο αριθμό συναλλαγών και κάθε μία από αυτές προσπαθεί να αυξήσει τον όγκο της για να αυξήσει τα κέρδη της. Μερικές φορές, απροειδοποίητοι πελάτες έρχονται και αποσύρουν μεγάλα χρηματικά ποσά, με αποτέλεσμα να μειωθεί το υποχρεωτικό αποθεματικό του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος και να μην ανταποκρίνεται πλέον στις οδηγίες της Fed. Αυτό θα δημιουργήσει πολλά προβλήματα για την τράπεζα στο μέλλον.
Το επιτόκιο της Fed είναι το επιτόκιο με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα της Αμερικής δανείζει χρήματα σε αμερικανικές τράπεζες. Με αυτά τα δάνεια, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αυξάνουν τα επίπεδα αποθεματικών τους για να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις της Fed.
Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι τράπεζες δανείζουν η μία στην άλλη, αλλά εάν οι τράπεζες δεν έχουν την ευκαιρία να βοηθήσουν τον «συνάδελφό» τους, ο τελευταίος απευθύνεται στη Fed. Το δάνειο αυτό, σύμφωνα με το νόμο, πρέπει να επιστραφεί την επόμενη μέρα. Η Fed έχει αρνητική στάση απέναντι σε τέτοια δάνεια. Εάν γίνονται επίσης πιο συχνές, η Fed έχει το δικαίωμα να αυστηροποιήσει τις απαιτήσεις αποθεματικών.
Ποιο είναι το επιτόκιο για
Η αναγκαιότητά του είναι η εξής: είναι η βάση για τον υπολογισμό άλλων συντελεστών στο κράτος. Μαζί με αυτό, τα δάνεια της Fed είναι δάνεια χαμηλού κινδύνου επειδή εκδίδονται μόνο για μία νύχτα και μόνο σε τραπεζικά ιδρύματα με εξαιρετικό πιστωτικό ιστορικό.
Αν λάβουμε υπόψη τα χρηματιστήρια, μια αύξηση των επιτοκίων είναι μια αύξηση στο κόστος κεφαλαίου ενός οργανισμού. Δηλαδή, για τις επιχειρήσεις των οποίων οι μετοχές διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, αυτό είναι ένα αρνητικό σημείο. Τα ομόλογα είναι διαφορετικά - μια αύξηση του ποσοστού οδηγεί σε μείωση του πληθωρισμού.
Η αγορά συναλλάγματος είναι λίγο πιο περίπλοκη, εδώ το επιτόκιο της Fed επηρεάζει τα επιτόκια από διάφορες πλευρές. Φυσικά, υπάρχει μια πορεία, σύμφωνα με την οποία πηγαίνουν όλες οι συναλλαγές με νομίσματα. Αλλά αυτό είναι μόνο ένα μικρό μέρος του σχεδίου. Οι χρηματοοικονομικές ροές του κόσμου, οι οποίες ευθύνονται για τις περισσότερες συναλλαγές που πραγματοποιούνται στον κόσμο στην αγορά συναλλάγματος,λειτουργούν ως κίνηση κεφαλαίων, τα οποία προκαλούνται από την επιθυμία των επενδυτών να βρουν μεγαλύτερη απόδοση της επένδυσης. Λαμβάνοντας υπόψη τη θέση όλων των τύπων αγορών, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων της αγοράς κατοικίας και του πληθωρισμού, σε οποιαδήποτε χώρα, η αύξηση του προεξοφλητικού επιτοκίου έχει θετικό και αρνητικό αντίκτυπο στην κερδοφορία.
Πριν από αυτό, το επιτόκιο της Fed αυξήθηκε στις 29 Ιουνίου 2006. Για το 2007-2008 Η Fed το μείωσε αργά έως ότου πλησίασε το χαμηλότερο σημείο του 0-0,25% τον χειμώνα του 2008
Αύξηση επιτοκίων Fed
Σε τι θα οδηγήσει αυτή η ενέργεια, εξετάστε παρακάτω. Η αγορά εργασίας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων της Αμερικής είναι η ισχυρότερη σήμερα και το ποσοστό ανεργίας έχει μειωθεί στο μισό από το 2009. Η Fed πιστεύει ότι η ανάκαμψη της αγοράς εργασίας έχει κάθε ευκαιρία να τονώσει τον πληθωρισμό και τις αυξήσεις των μισθών, υποστηρίζοντας έτσι την οικονομία του κράτους.
Το 2007-2009 στις ΗΠΑ, υπήρξε κρίση στην αγορά κατοικίας και στον τραπεζικό τομέα. Η Fed μπόρεσε τότε να εμποδίσει την οικονομία του κράτους να πέσει σε ύφεση.
Μπορεί η οικονομία των ΗΠΑ να επιβιώσει από την αύξηση των επιτοκίων της Fed σήμερα; Οι αναλυτές εδώ εκφράζουν διαφορετικές υποθέσεις. Κάποιοι υποστηρίζουν ότι η Fed κατάφερε να διατηρήσει ομαλά την οικονομική θέση του κράτους. Και τότε η αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 0,25 μονάδες θα έχει ελάχιστο αντίκτυπο στην οικονομία των ΗΠΑ. Άλλοι επισημαίνουν μια πολύ χαμηλή τιμή του πληθωρισμού, υποστηρίζοντας ότι με αυτόν τον τρόπο, η Fed μπορεί να ρίξει τις παγκόσμιες αγορές και να δημιουργήσει προϋποθέσεις για την άνοδο του δολαρίου,εάν η Fed βιαστεί να λάβει μια απόφαση.
Ο Πρόεδρος της Fed λέει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων σχεδιάζονται να είναι ομαλές. Οι ειδικοί σε αυτόν τον τομέα πιστεύουν ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα είναι χαμηλότερος σε σύγκριση με την τελευταία συνεδρίαση, η οποία ξεκίνησε το 2004. Το τελικό προεξοφλητικό επιτόκιο δεν θα υπερβαίνει το 3%.
Είναι όλοι έτοιμοι για αλλαγή; Ορισμένες εταιρείες έχουν χρησιμοποιήσει το χρόνο χαμηλού επιτοκίου για να δανειστούν μέσω της αγοράς ομολόγων. Και τώρα λένε ότι δεν βλέπουν κανένα λόγο ανησυχίας σε μια ελαφρά αύξηση των επιτοκίων, πιστεύοντας ότι η αγορά έχει ήδη μπορέσει να χρησιμοποιήσει όλες τις ευκαιρίες. Ταυτόχρονα, ένας μεγάλος αριθμός ιδρυμάτων που ωφελούνται μόνο από τα χαμηλά επιτόκια δεν θα μπορέσουν να αντέξουν την ανάπτυξή τους και ως εκ τούτου θα έχουν προβλήματα μετά την αύξηση του κόστους δανεισμού.
Δίνοντας προσοχή στους επενδυτές, οι περισσότεροι ειδικοί πιστεύουν ότι η Fed τους προειδοποίησε εκ των προτέρων για τις προθέσεις της και οι έμποροι πιθανότατα έχουν ήδη λάβει υπόψη τη μελλοντική ανάπτυξη σε στρατηγικές. Ωστόσο, ορισμένοι ειδικοί είναι σίγουροι ότι θα εξακολουθεί να υπάρχει αστάθεια από τέτοιες σοβαρές προσαρμογές στη νομισματική πολιτική, δεδομένου ότι ο δείκτης είναι μηδενικός εδώ και επτά χρόνια.
Ας δούμε πώς το προεξοφλητικό επιτόκιο της Fed μπορεί να επηρεάσει τις παγκόσμιες αγορές.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο και ο αντίκτυπός του στην οικονομία της Αγγλίας
Οι περισσότεροι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα ακολουθήσει την Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ για να αυξήσει τα επιτόκια. Η ιστορία έχει δει επανειλημμένα πώς τα προεξοφλητικά επιτόκια των Ηνωμένων Πολιτειών και της Αγγλίαςπροσαρμόζεται ταυτόχρονα.
Σήμερα, η ανάπτυξη της οικονομίας της Foggy Albion είναι σταθερή, η ζήτηση για εργατικό δυναμικό είναι υψηλή. Ο επικεφαλής της Τράπεζας της Αγγλίας επεσήμανε ότι ίσως η ανάπτυξη να γίνει ομαλή.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο και ο αντίκτυπός του στη Ρωσία
Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας δεν θα μπορέσει να αποφύγει τις αρνητικές επιρροές από την ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος και την αύξηση του προεξοφλητικού επιτοκίου. Αυτό το γεγονός θα προκαλέσει προβλήματα με τη συσσώρευση των διεθνών αποθεμάτων, τα οποία έχουν μειωθεί σε 365 δισεκατομμύρια δολάρια από πάνω από 500 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ειδικοί πιστεύουν ότι φυσικά η αύξηση των συντελεστών θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομία του κράτους μας. Αλλά αυτός ο αντίκτυπος δεν θα είναι τόσο ισχυρός σε σύγκριση με άλλες αναδυόμενες αγορές, καθώς, λόγω κυρώσεων, η Ρωσική Ομοσπονδία δεν είναι πλέον τόσο οικονομικά συνδεδεμένη με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο και ο αντίκτυπός του στην Ευρώπη
Μια αύξηση του προεξοφλητικού επιτοκίου μπορεί να επηρεάσει αρνητικά την οικονομική κατάσταση των κρατών της ΕΕ, κάτι που μπορεί να προκαλέσει αύξηση της αστάθειας και του απρόβλεπτου της αγοράς.
Ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και άλλοι πολιτικοί πιστεύουν ότι το πρόσφατο κύμα αστάθειας στις παγκόσμιες αγορές θα έχει ισχυρό αρνητικό αντίκτυπο στην ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο και ο αντίκτυπός του στην Κίνα
Σε απάντηση στο ερώτημα τι θα συμβεί εάν η Fed αυξήσει τα επιτόκια, οι κινεζικές αρχές πιστεύουν ότι θα μπορέσουν να αποφύγουν τον άμεσο αντίκτυπο στην οικονομία του κράτους από την αύξηση των επιτοκίων και ο αντίκτυπος θα να είσαι μικρός.
Ποσοστό Fed σεπεριορισμένη εμβέλεια επηρεάζει την οικονομία του Μεσαίου Βασιλείου. Αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομία του κράτους ασκείται από εσωτερικούς παράγοντες, για παράδειγμα, πτώση της ανταγωνιστικότητας προϊόντων που παράγονται για εξαγωγή και υπερπαραγωγή.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο και ο αντίκτυπός του στην Ιαπωνία
Ο πληθωρισμός και εδώ είναι σχεδόν στο μηδέν. Επομένως, εάν η Fed αρνηθεί να αυστηροποιήσει την πολιτική, αργά ή γρήγορα θα εξακολουθεί να υπάρχει σημαντική διαφορά μεταξύ των επιτοκίων των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας.
Σύμφωνα με ορισμένους ειδικούς, η αύξηση των επιτοκίων της Fed θα κάνει τη διατήρηση του αμερικανικού νομίσματος πιο ελκυστική. Αλλά μαζί με αυτό, η αποδυνάμωση του ιαπωνικού νομίσματος θα επηρεάσει αρνητικά το μερίδιο κέρδους των εισαγωγέων και θα αυξήσει το μερίδιο κέρδους των μεγάλων εξαγωγέων.
Σε ποιο στάδιο βρίσκεται η αγορά τώρα
Η ουσία της κίνησης των επιτοκίων της Fed είναι να παρακάμψει την εμφάνιση «φούσκας» της αγοράς που προκαλείται από την πολύ χαλαρή νομισματική πολιτική της Fed για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Για να αξιολογήσετε την τρέχουσα κατάσταση, είναι καλύτερο να κάνετε μια αναδρομική ανάλυση. Εδώ είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η κατανομή των σταδίων της οικονομίας είναι μια πολύ υποκειμενική στιγμή. Το 2016 είναι πιθανό να βρίσκεται στη μέση του οικονομικού κύκλου.
Οι ειδικοί, ωστόσο, δεν περιμένουν απότομες κινήσεις από τη Fed. Ωστόσο, υπάρχει ένας κίνδυνος στη μάλλον καθυστερημένη ή σημαντικά αργή κίνηση μιας τέτοιας κίνησης όπως η αύξηση των επιτοκίων της Fed, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε ταχεία αύξηση του πληθωρισμού και ταχύτερη αύξηση των βασικών επιτοκίων της Fed, κάτι που θα έχει πολύ αρνητικό αντίκτυπο στηνστο χρηματιστήριο.
Το συμπέρασμα των επιχειρημάτων σχετικά με το τι θα οδηγήσει η αύξηση των επιτοκίων της Fed μπορεί να διατυπωθεί ως εξής: προτού η Fed ανακοινώσει αύξηση των επιτοκίων, είναι καλύτερο να απαλλαγούμε από τις μετοχές των αμερικανικών εταιρειών. Αφού αρχίσουν να ανεβαίνουν τα επιτόκια, μπορείτε να περιμένετε να διορθωθεί η αγορά και να αγοράσετε ξανά αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία.
