Τα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και ο όγκος τους

2024 Συγγραφέας: Henry Conors | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-02-12 05:56

Ο όγκος των διεθνών αποθεμάτων παίζει σημαντικό ρόλο στην πολιτική και οικονομική θέση της χώρας στην παγκόσμια σκηνή. Υπό αυτή την έννοια, η Ρωσία βρίσκεται σταθερά στην πρώτη δεκάδα, ακόμη και παρά την άμεση εξάρτηση του όγκου των αποθεμάτων από τις τιμές του πετρελαίου.

Ορισμός αποθεμάτων χρυσού

Χρυσός και συνάλλαγμα, ή, όπως ονομάζονται επίσης, διεθνή αποθέματα (GFR) είναι κρατικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν υψηλό βαθμό ρευστότητας και τα διαχειρίζεται ο κύριος νομισματικός οργανισμός της χώρας. Κατά κανόνα, ο φορέας αυτός είναι η Κεντρική Τράπεζα. Τα τυπικά αποθέματα χρυσού υπολογίζονται σε νομισματικό χρυσό και ξένο νόμισμα, το οποίο ονομάζεται αποθεματικό. Σήμερα υπάρχουν μόνο δύο τέτοια νομίσματα - το δολάριο ΗΠΑ και το ευρώ. Επιπλέον, το GVR περιλαμβάνει ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα ή SDR (Special Drawing Rights), που εκδίδονται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, καθώς και αποθεματικές θέσεις στο ΔΝΤ.

Τα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας περιλαμβάνουν όλα τα στοιχεία.

Δόμησηαποθεμα

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σήμερα είναι πολύ πιο διαφορετικά και πιο ευρέως κατανοητά από ποτέ. Ως εκ τούτου, οι συνιστώσες των αποθεματικών του χρηματοοικονομικού κράτους είναι πιο ουσιαστικά στοιχεία. Τα κεφάλαια σε ξένο νόμισμα δεν είναι μόνο μετρητά στο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα. Περιλαμβάνουν επίσης καταθέσεις, συμπεριλαμβανομένου σε χρυσό, δάνεια reverse repo με κεντρικές τράπεζες, την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών και εμπορικές τράπεζες με υψηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας σύμφωνα με τα πρότυπα των διεθνών οργανισμών αξιολόγησης S&P, Moody's και Fitch Ratings.

Αυτό το είδος αποθεματικών περιλαμβάνει επίσης χρεόγραφα που εκδίδονται από ξένες εταιρείες. Η αξιολόγηση των εκδοθέντων χρεογράφων πρέπει επίσης να είναι υψηλή σύμφωνα με τα πρότυπα των διεθνών οίκων αξιολόγησης S&P, Moody's και Fitch Ratings. Το GVR περιλαμβάνει επίσης τίτλους που μεταβιβάζονται ως δάνεια.

Τα διεθνή συναλλαγματικά διαθέσιμα μετατρέπονται σε δολάρια ΗΠΑ με επίσημες συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ως μέρος των αποθεμάτων χρυσού

Το τεχνητό αποθεματικό και τα μέσα πληρωμής περιλαμβάνουν Ειδικά Τραβηκτικά Δικαιώματα ή Ειδικά Τραβηκτικά Δικαιώματα. Αυτό το μέσο εκδίδεται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), δεν έχει μορφή μετρητών, δηλαδή αντιπροσωπεύει μόνο εγγραφές σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Κυκλοφορεί μόνο εντός του Ταμείου και χρησιμοποιείται για την εξίσωση των ισοζυγίων πληρωμών, την κάλυψη ελλειμμάτων και πιστώσεωνυποχρεώσεις. Τα SDR δεν έχουν ούτε χαρακτηριστικά χρέους ούτε νομισματικά χαρακτηριστικά.

Αυτό το εργαλείο εμφανίστηκε το 1969 για να ισοπεδώσει το δίλημμα Triffin, το οποίο αντανακλούσε τις αντιφάσεις στο σύστημα του Bretton Woods για την οργάνωση των νομισματικών σχέσεων και των διακανονισμών μεταξύ των χωρών. Η διαμάχη προέκυψε από τη σύγκρουση μεταξύ της εθνικής φύσης του αποθεματικού νομίσματος και των διεθνών χαρακτηριστικών του.

Η θέση αποθεματικού στο ΔΝΤ περιλαμβάνει αποθεματικά και πιστωτικά μερίδια. Η υπέρβαση της ποσόστωσης της προσφοράς χρήματος σε σχέση με το ποσό που βρίσκεται στο Ταμείο στους λογαριασμούς του συμβαλλόμενου κράτους ονομάζεται αποθεματικό μερίδιο. Αντίστοιχα, το πιστωτικό μερίδιο σάς επιτρέπει να αγοράζετε κεφάλαια του ΔΝΤ που υπερβαίνουν το αποθεματικό.

Παραδοσιακός χρυσός

Η δομή των διεθνών αποθεμάτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας, φυσικά, περιέχει επίσης αποθέματα νομισματικού χρυσού, δηλαδή φυσικά υπάρχοντα. Αρχικά, σχηματίστηκαν αποθέματα χρυσού για την παροχή εθνικών νομισμάτων. Από το 1937, το ρωσικό ρούβλι είναι συνδεδεμένο με το δολάριο. Ωστόσο, μετά τον πόλεμο στην ΕΣΣΔ, η βιομηχανία εξόρυξης χρυσού άρχισε να κερδίζει γρήγορα δυναμική, καθώς κάθε χρόνο τα αποθέματα χρυσού στο ταμείο αυξάνονταν κατά 100 τόνους. Το 1950, ο Στάλιν αποφάσισε να ακυρώσει τη σύνδεση του ρουβλίου με το δολάριο και να καθορίσει την περιεκτικότητα σε χρυσό του εθνικού νομίσματος της Σοβιετικής Ένωσης. Δύο χρόνια αργότερα, ο Στάλιν πρότεινε την ιδέα της δημιουργίας μιας εναλλακτικής αγοράς δολαρίων. Δεν κατάφερε όμως να πραγματοποιήσει την ιδέα. Μετά τον θάνατο του Στάλιν, ο Νικήτα Χρουστσόφ επέλεξε έναν φιλοδυτικό δρόμο ανάπτυξης. Παροχή στο ρούβλι με χρυσό Σοβιετικό ηγέτητο θεώρησε άκαιρο και επέστρεψε το δέσιμο του ρωσικού νομίσματος στο δολάριο ΗΠΑ.

Στις ΗΠΑ, το δολάριο υποστηρίχθηκε από χρυσό μέχρι το 1971, όταν ο Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον ανακοίνωσε επίσημα την κατάργηση της στήριξης του δολαρίου σε χρυσό. Μέχρι εκείνη την εποχή, τα κρατικά αποθέματα χρυσού της χώρας είχαν πέσει σε ρεκόρ 9,83 χιλιάδες τόνους από 21,8 χιλιάδες τόνους το 1949. Τότε ήταν που εμφανίστηκε η διεθνής αγορά συναλλάγματος με κυμαινόμενες ισοτιμίες. Η αγορά χαρακτηρίζεται από συνθήκες ελεύθερης αγοράς. Και παρόλο που το δολάριο και η λίρα στερλίνα έχουν χάσει επίσημα το καθεστώς των αποθεματικών νομισμάτων, το αμερικανικό δολάριο όχι μόνο διατήρησε, αλλά ενισχύει τη θέση του με κάθε τρόπο.

Η τελευταία φορά που τα αποθέματα χρυσού των ΗΠΑ ελέγχθηκαν διεξοδικά ήταν το 1953. Το απόθεμα αποθηκεύεται σε τέσσερα θησαυροφυλάκια. Εκτός από τα αποθέματα του αμερικανικού δημοσίου, αποθέματα πολύτιμων μετάλλων τουλάχιστον 60 πολιτειών αποθηκεύονται στη χώρα. Ο αριθμός των εγχώριων και συναλλαγματικών διαθεσίμων παραμένει μυστικός, προκαλώντας πολλές φήμες για αυτό.

Κόκκινος χρυσός της Ρωσίας

Σύμφωνα με στοιχεία από ανοιχτές πηγές, τα διεθνή αποθέματα της Ρωσίας περιέχουν σήμερα 1238 τόνους χρυσού. Σύμφωνα με αυτόν τον δείκτη, η Ρωσική Ομοσπονδία κατέχει επίσημα την έκτη θέση στον κόσμο. Το μερίδιο του χρυσού στο συνολικό όγκο των αποθεμάτων χρυσού είναι 12%. Αξίζει να σημειωθεί ότι πριν από την έναρξη του Πρώτου Παγκοσμίου Πολέμου, η Ρωσική Αυτοκρατορία είχε έναν από τους μεγαλύτερους όγκους χρυσού στον κόσμο - 1,4 χιλιάδες τόνους. Ο Παγκόσμιος και ο Εμφύλιος Πόλεμος κατέστρεψαν λίγο πολύ το θησαυροφυλάκιο - μέχρι το 1928 είχαν απομείνει μόνο 150 τόνοι. Την περίοδο του Στάλιν, το θησαυροφυλάκιο «φούσκωσε» ξανάκαι περιείχε ήδη 2,5 χιλιάδες τόνους μέχρι το 1953. Ωστόσο, τότε τα αποθέματα χρυσού μόνο μειώθηκαν, ένα αρκετά μεγάλο ποσό πουλήθηκε στο εξωτερικό από τον Νικήτα Χρουστσόφ. Το 1991, εκπρόσωποι της ηγεσίας της χώρας δήλωσαν ότι μόνο 290 τόνοι πολύτιμου μετάλλου είχαν απομείνει από τη σοβιετική κληρονομιά.

Τα ρωσικά αποθέματα χρυσού χωρίζονται σε δύο δυσανάλογα μέρη. Τα περισσότερα από αυτά που διαχειρίζεται η Κεντρική Τράπεζα σε συμφωνία με τη ρωσική κυβέρνηση αποθηκεύονται απευθείας στην Τράπεζα της Ρωσίας. Το δεύτερο μέρος βρίσκεται στο Κρατικό Ταμείο για τα πολύτιμα μέταλλα και τους πολύτιμους λίθους της Ρωσικής Ομοσπονδίας, οι αποφάσεις για τη δαπάνη και την αναπλήρωση αυτού του μέρους του αποθεματικού λαμβάνονται απευθείας από τον πρόεδρο, καθώς και από την κυβέρνηση.

Δυναμική μετοχών χρυσού

Τα αποθέματα του κίτρινου πολύτιμου μετάλλου περιλαμβάνονται στα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, οι ειδικοί στις αρχές του 2014 υπολόγισαν σε 40 δισεκατομμύρια δολάρια. Αν και καθ' όλη τη διάρκεια του 2013 η Κεντρική Τράπεζα αγόραζε ενεργά χρυσό στη ρωσική αγορά, ωστόσο, σύμφωνα με τους αναλυτές, η αξία του πολύτιμου μετάλλου μειώθηκε κατά 11 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό οδήγησε στο γεγονός ότι στα τέλη του 2013 το επίπεδο του χρυσού έπεσε στο 7,8% που περιλαμβάνεται στα συνολικά διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Το μερίδιο της συνιστώσας του νομίσματος στο καλάθι στις αρχές του περασμένου έτους αυξήθηκε στο 92,2%.

Αναλυτές σημειώνουν ότι από την αρχή του τρέχοντος έτους, η Κεντρική Τράπεζα συνέχισε να αυξάνει τα αποθέματα χρυσού σε αποθέματα χρυσού, αυξάνοντας τον όγκο τους τρεις φορές. Δεδομένου ότι αυτή η συμπεριφορά είναι ασυνήθιστη στην αγορά χρυσού, ξένοι ειδικοίυποδηλώνουν ότι είναι η δυσπιστία στο αμερικανικό νόμισμα που ωθεί την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας να αγοράσει.

Το πετρέλαιο είναι η βάση των αποθεμάτων χρυσού της Ρωσίας

Η ανάπτυξη του εθνικού «λοβού» ξεκίνησε στα μηδενικά χρόνια του 21ου αιώνα. Τα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας αυξήθηκαν αλματωδώς χάρη στις υψηλές τιμές των υδρογονανθράκων μέχρι το έτος κρίσης του 2008. Μέχρι εκείνη τη στιγμή έφτασαν τα 600 δισεκατομμύρια δολάρια. Από την αρχή της χρονιάς της κρίσης ιδρύθηκε το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας για τη διατήρηση της σταθερότητας στη χώρα. Τα διεθνή αποθέματα της Ρωσίας έχουν γίνει ένα είδος χρηματοδότη για τη νέα δομή. Αυτό κατέστησε δυνατή την αποτροπή σοβαρών κρίσεων, αλλά οι όγκοι των αποθεμάτων χρυσού μειώθηκαν. Μόνο στα μέσα του 2013 μπόρεσαν να τα αποκαταστήσουν - έως και 533 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Την άνοιξη του περασμένου έτους, η κατάσταση άρχισε να αλλάζει δραματικά. Το μποϊκοτάζ που ανακοίνωσαν οι χώρες της Δυτικής Ευρώπης και οι Ηνωμένες Πολιτείες λόγω της προσάρτησης της Κριμαίας στη Ρωσία την περασμένη άνοιξη, επιπλέον, απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου, υποτίμηση του εθνικού νομίσματος, στήριξη στο ρούβλι, κυρώσεις και αντικυρώσεις - όλα αυτά έγιναν μια σοβαρή δοκιμασία για τη ρωσική οικονομία και δεν μπορούσαν να επηρεάσουν την κατάσταση των αποθεμάτων χρυσού. Μέχρι τα μέσα του έτους, ο όγκος τους μειώθηκε κατά το ένα τρίτο, στα 382 δισεκατομμύρια δολάρια, εκ των οποίων τα 12 δισεκατομμύρια δολάρια αντιστοιχούσαν στις πληρωμές του ΔΝΤ. Η πτώση συνεχίστηκε καθ' όλη τη διάρκεια του έτους και στις αρχές του τρέχοντος έτους, τα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας έφθασαν στο χαμηλό του 2007 των 374,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Στις αρχές Μαΐου, ο όγκος τους ήταν 358,5 δισεκατομμύρια