Συντελεστής χρηματοοικονομικής μόχλευσης (οικονομική μόχλευση)

2024 Συγγραφέας: Henry Conors | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-02-12 06:01

Κάθε εταιρεία προσπαθεί να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της. Στη διαδικασία σύστασης και ανάπτυξης, η εταιρεία δημιουργεί και αυξάνει το δικό της κεφάλαιο. Ταυτόχρονα, είναι πολύ συχνά απαραίτητο να προσελκύονται εξωτερικά κεφάλαια για την τόνωση της ανάπτυξης ή την έναρξη νέων τομέων. Για μια σύγχρονη οικονομία με καλά ανεπτυγμένο τραπεζικό τομέα και συναλλαγματικές δομές, δεν είναι δύσκολο να αποκτήσετε πρόσβαση σε δανεικά κεφάλαια.

Θεωρία του ισοζυγίου κεφαλαίων

Κατά την άντληση δανειακών κεφαλαίων, είναι σημαντικό να επιτυγχάνεται μια ισορροπία μεταξύ των δεσμεύσεων που έχουν αναληφθεί για την αποπληρωμή και των στόχων που έχουν τεθεί. Παραβιάζοντάς το, μπορεί να έχετε σημαντική επιβράδυνση στην ανάπτυξη και επιδείνωση όλων των δεικτών.

Σύμφωνα με τη θεωρία Modigliani-Miller, η παρουσία ενός συγκεκριμένου ποσοστού χρεωστικού κεφαλαίου στη δομή του συνολικού κεφαλαίου που διαθέτει μια εταιρεία είναι ευεργετική για την τρέχουσα και μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας. Δανεισμένα κεφάλαια σε αποδεκτό επίπεδοοι τιμές των υπηρεσιών τους επιτρέπουν να κατευθύνονται σε πολλά υποσχόμενους τομείς. Σε αυτήν την περίπτωση, το αποτέλεσμα ενός πολλαπλασιαστή χρημάτων θα λειτουργήσει όταν μια επενδυμένη μονάδα δίνει αύξηση σε μια επιπλέον μονάδα.

Αλλά με υψηλή μόχλευση, η εταιρεία ενδέχεται να μην ανταποκριθεί στις εσωτερικές και εξωτερικές της υποχρεώσεις αυξάνοντας το ποσό της εξυπηρέτησης του δανείου.

Έτσι, το κύριο καθήκον μιας εταιρείας που προσελκύει κεφάλαια τρίτων είναι να υπολογίσει τον βέλτιστο δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης και να δημιουργήσει μια ισορροπία στη συνολική κεφαλαιακή δομή. Αυτό είναι πολύ σημαντικό.

Χρηματοοικονομική μόχλευση (μοχλός), ορισμός

Ο δείκτης μόχλευσης αντιπροσωπεύει την υπάρχουσα αναλογία μεταξύ των δύο κεφαλαίων της εταιρείας: ίδια και δανεισμένα. Για καλύτερη κατανόηση, ο ορισμός μπορεί να διατυπωθεί διαφορετικά. Ο δείκτης μόχλευσης είναι ένας δείκτης του κινδύνου που αναλαμβάνει μια εταιρεία δημιουργώντας μια συγκεκριμένη δομή πηγών χρηματοδότησης, δηλαδή χρησιμοποιώντας τόσο δικά της όσο και δανεισμένα κεφάλαια ως αυτά.

Για κατανόηση: η λέξη "μόχλευση" είναι αγγλική, σημαίνει "μοχλός" στη μετάφραση, επομένως συχνά η μόχλευση της οικονομικής μόχλευσης ονομάζεται "οικονομική μόχλευση". Είναι σημαντικό να το κατανοήσετε αυτό και να μην πιστεύετε ότι αυτές οι λέξεις είναι διαφορετικές.

Στοιχεία του "ώμου"

Ο δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης λαμβάνει υπόψη διάφορα στοιχεία που θα επηρεάσουν τον δείκτη και τις επιπτώσεις του. Μεταξύ αυτών είναι:

1. Φόροι, συγκεκριμένα η φορολογική επιβάρυνση που φέρει η εταιρεία κατά την άσκηση των δραστηριοτήτων της. Οι φορολογικοί συντελεστές καθορίζονται από το κράτος, επομένως η εταιρεία για αυτό το θέμα μπορεί να ρυθμίσει το επίπεδο των φορολογικών εκπτώσεων μόνο αλλάζοντας τα επιλεγμένα φορολογικά καθεστώτα.
2. Δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Αυτή είναι η αναλογία των δανειακών κεφαλαίων προς τα ίδια κεφάλαια. Ήδη αυτός ο δείκτης μπορεί να δώσει μια αρχική ιδέα της τιμής του συγκεντρωμένου κεφαλαίου.
3. Διαφορά χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Επίσης ένας δείκτης συμμόρφωσης, ο οποίος βασίζεται στη διαφορά μεταξύ της κερδοφορίας των περιουσιακών στοιχείων και των τόκων που καταβάλλονται για τα δάνεια που έχουν ληφθεί.

Φόρμουλα οικονομικής μόχλευσης

Μπορείτε να υπολογίσετε τον δείκτη μόχλευσης, ο τύπος του οποίου είναι αρκετά απλός, ως εξής.

Μόχλευση=Χρέος/Ίδια Κεφάλαιο

Με την πρώτη ματιά, όλα είναι ξεκάθαρα και απλά. Ο τύπος δείχνει ότι ο δείκτης μόχλευσης είναι ο λόγος όλων των δανειακών κεφαλαίων προς το μετοχικό κεφάλαιο.

Μόχλευση χρηματοοικονομικής μόχλευσης, αποτελέσματα

Η μόχλευση (χρηματοοικονομική) σχετίζεται με δανειακά κεφάλαια, τα οποία στοχεύουν στην ανάπτυξη της εταιρείας και στην κερδοφορία. Έχοντας καθορίσει την κεφαλαιακή διάρθρωση και λάβαμε τον δείκτη, δηλαδή έχοντας υπολογίσει τον συντελεστή χρηματοοικονομικής μόχλευσης, ο τύπος του οποίου παρουσιάζεται ο ισολογισμός, μπορούμε να αξιολογήσουμε την αποτελεσματικότητα του κεφαλαίου (δηλαδή την κερδοφορία του).

Το αποτέλεσμα μόχλευσης δίνει μια κατανόηση του πόσο τοαποτελεσματικότητα των ιδίων κεφαλαίων λόγω του γεγονότος ότι υπήρξε προσέλκυση εξωτερικών κεφαλαίων στον κύκλο εργασιών της εταιρείας. Για τον υπολογισμό του αποτελέσματος, υπάρχει ένας πρόσθετος τύπος που λαμβάνει υπόψη τον δείκτη που υπολογίστηκε παραπάνω.

Διάκριση μεταξύ θετικών και αρνητικών επιπτώσεων της χρηματοοικονομικής μόχλευσης.

Πρώτον - όταν η διαφορά μεταξύ της απόδοσης του συνολικού κεφαλαίου μετά την πληρωμή όλων των φόρων υπερβαίνει το επιτόκιο για το δάνειο που παρέχεται. Εάν το αποτέλεσμα είναι μεγαλύτερο από μηδέν, δηλαδή θετικό, τότε είναι κερδοφόρο να αυξήσετε τη μόχλευση και μπορείτε να προσελκύσετε επιπλέον δανεισμένο κεφάλαιο.

Εάν το αποτέλεσμα έχει πρόσημο μείον, τότε θα πρέπει να λάβετε μέτρα για να αποτρέψετε την απώλεια.

Αμερικανικές και ευρωπαϊκές ερμηνείες του φαινομένου μόχλευσης

Δύο ερμηνείες του φαινομένου μόχλευσης βασίζονται στις οποίες οι τόνοι λαμβάνονται περισσότερο υπόψη στον υπολογισμό. Αυτή είναι μια πιο εμπεριστατωμένη ματιά στο πώς ο δείκτης μόχλευσης δείχνει το μέγεθος της επίδρασης στα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας.

Το αμερικανικό μοντέλο ή αντίληψη εξετάζει τη χρηματοοικονομική μόχλευση μέσω των καθαρών κερδών και των κερδών που λαμβάνονται αφού η εταιρεία ολοκληρώσει όλες τις φορολογικές πληρωμές. Αυτό το μοντέλο λαμβάνει υπόψη το φορολογικό στοιχείο.

Η ευρωπαϊκή ιδέα βασίζεται στην αποτελεσματικότητα του δανεισμένου κεφαλαίου. Εξετάζει τις επιπτώσεις της χρήσης μετοχικού κεφαλαίου και τις συγκρίνει με την επίδραση της χρήσης δανεισμένου κεφαλαίου. Με άλλα λόγια, η έννοια βασίζεται σε μια αξιολόγηση της κερδοφορίας κάθε είδους κεφαλαίου.

Συμπέρασμα

Οποιαδήποτε εταιρεία προσπαθεί τουλάχιστον να φτάσει στο νεκρό σημείο και ως μέγιστο - να αποκτήσει υψηλή κερδοφορία. Για την επίτευξη όλων των στόχων, δεν υπάρχει πάντα αρκετό ίδιο κεφάλαιο. Πολλές εταιρείες καταφεύγουν στην προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων για ανάπτυξη. Είναι σημαντικό να διατηρηθεί μια ισορροπία μεταξύ των ιδίων κεφαλαίων και των προσελκυσμένων. Είναι για τον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο παρατηρείται αυτή η ισορροπία στον τρέχοντα χρόνο και χρησιμοποιείται ο δείκτης της οικονομικής μόχλευσης. Βοηθά να προσδιορίσετε πόσο σας επιτρέπει η τρέχουσα κεφαλαιακή διάρθρωση να εργαστείτε με πρόσθετα δανειακά κεφάλαια.