Το καλοκαίρι του 2016, η Ρωσία αύξησε τις επενδύσεις σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τις οδήγησε στα 91 δισεκατομμύρια δολάρια, αν και μόλις πριν από δύο χρόνια, τον Αύγουστο του 2014, με την πρώτη εισαγωγή τομεακών κυρώσεων κατά της Ρωσίας από τη Δύση, οι επενδύσεις μειώθηκαν στα 66 δισεκατομμύρια δολάρια. Γιατί η Ρωσία χρειάζεται τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα; Θα προσπαθήσουμε να κατανοήσουμε αυτό το ζήτημα.
Ο πρώτος λόγος: διατήρηση της ισοτιμίας του ρουβλίου
Όσο κι αν τα διάφορα «τρολ» στο Διαδίκτυο και οι πατριώτες στους δρόμους, που δεν καταλαβαίνουν τι είναι η οικονομία, ουρλιάζουν για την υποστήριξη του «εχθρού», χρειάζονται επειγόντως τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ.
Πρώτον, πρέπει να καταρρίψετε τον κύριο μύθο: τα χρήματα για τέτοιους σκοπούς δεν προέρχονται από τον κρατικό προϋπολογισμό. Τα χρεόγραφα των ΗΠΑ προέρχονται από τα αποθεματικά της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας (Central Bank of the Russian Federation), τα οποία δαπανώνται για τη διατήρηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου, την παροχή ξένου νομίσματος σε εισαγωγείς, οφειλέτες κ.λπ.
Αν κάποιος νομίζει ότι κάποια γιαγιά δεν παίρνει σύνταξη λόγω του ότι η Κυβέρνηση δανείζει σε «εχθρούς», τότε κάνει μεγάλο λάθος. TSB RF -ένα ανεξάρτητο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, μία από τις λειτουργίες του οποίου είναι η έκδοση ρουβλίων. Αυτό, με τη σειρά του, εξαρτάται από την κατάσταση της οικονομίας στο σύνολό της, ή μάλλον από το εμπορικό ισοζύγιο.
Όσο πιο οικονομικά ανεπτυγμένη είναι μια χώρα, τόσο περισσότερο εγχώριο νόμισμα χρειάζεται να τυπωθεί. Εάν δεν διατηρηθεί το υπόλοιπο και η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας τυπώσει πολλά χρήματα, τότε θα μετατραπούν σε συνηθισμένα κομφετί, περιτυλίγματα καραμελών.
Ας φανταστούμε ότι σε κάθε πολίτη δόθηκε ένα εκατομμύριο δολάρια, τι θα γίνει τότε; Η απάντηση είναι προφανής: οι τιμές απλώς θα εκτοξευθούν, αφού κανείς δεν θα πουλάει σπάνια αγαθά για χαρτί. Στα οικονομικά, αυτό ονομάζεται υπερπληθωρισμός.
Λόγος δεύτερος: διατήρηση της ρευστότητας του εθνικού νομίσματος
Ανάλογα με την κατάσταση της οικονομίας, η Κεντρική Τράπεζα αποδεσμεύει ρούβλια στο αποθεματικό. Αλλά οι κύριες εμπορικές πράξεις πραγματοποιούνται σε ευρώ, αμερικανικά δολάρια, γιεν Ιαπωνίας, λίρες Αγγλίας. Επίσης σήμερα, προστέθηκε σε αυτά κινεζικό γουάν.
Για να έχουν τα ρούβλια ρευστότητα (βάρος), πρέπει να κερδίζουν χρήματα, διαφορετικά θα παραμείνουν συνηθισμένα κομφετί. Προηγουμένως, ο χρυσός χρησιμοποιήθηκε ως μέτρο ασφαλείας. Ήταν το δολάριο, υποστηριζόμενο από αυτό το πολύτιμο μέταλλο, που κέρδισε την κυριαρχία στον κόσμο, ώσπου ο Γάλλος πρόεδρος Σαρλ ντε Γκωλ, μια ωραία μέρα, έφερε στις Ηνωμένες Πολιτείες ένα ολόκληρο πλοίο με αμερικανικό νόμισμα, για το οποίο ζήτησε χρυσό. Μετά από μια τόσο κραυγαλέα ενέργεια, αποφασίστηκε να αρνηθεί την παροχή «δολαρίων» με πολύτιμα μέταλλα. Αντίθετα, το νόμισμα άρχισε να υποστηρίζεται από εγγυήσεις των ΗΠΑ ότι «όλα θα πάνε καλά», και αυτό, στην πραγματικότητα, είναι τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ.
Με άλλα λόγια, το ρούβλι πρέπει να στηρίζεται από κάτι, ώστε να μην είναι συνηθισμένα κομμάτια χαρτιού που κάθε παιδί μπορεί να κόψει από ένα σημειωματάριο. Αυτόν τον ρόλο παίζουν τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, τα οποία κυριολεκτικά υποστηρίζονται από τον λόγο τιμής της αμερικανικής κυβέρνησης.
Οι χρεωστικοί τίτλοι των ΗΠΑ αποτελούν εγγύηση ότι τα ρούβλια μπορούν να ανταλλάσσονται με δολάρια ανά πάσα στιγμή και αντίστροφα. Λαμβάνοντας υπόψη ότι όλες οι εμπορικές πράξεις πραγματοποιούνται σε ξένο νόμισμα πολλών χωρών, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, αυτό αποτελεί εγγύηση για τη σταθερότητα των εμπορικών εργασιών.
Για να καταστεί σαφέστερο γιατί αγοράζετε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, ας προσομοιώσουμε την κατάσταση: τρία παιδιά παίζουν στο δωμάτιο. Δύο από αυτούς τυπώνουν τα δικά τους χρήματα και ο τρίτος αγοράζει. Ο πρώτος κόβει το δικό του νόμισμα από τα φύλλα του σημειωματάριου και δεν παρέχει τίποτα, ο δεύτερος είναι πιο πονηρός, αλλάζει τα χαρτιά του για πραγματικά ρούβλια σε μια συγκεκριμένη τιμή, για την οποία μπορείτε να αγοράσετε κάτι αληθινό στο κατάστημα. Έτσι, το δεύτερο παιδί δεν θα τα χαρίσει απλώς, σε αντίθεση με το πρώτο, που μπορεί να τυπώσει "χρήματα" σε οποιοδήποτε ποσό.
Όσον αφορά την έκδοση κεφαλαίων, η κατάσταση είναι περίπου παρόμοια με το δεύτερο παιδί στην κατάστασή μας: η Κεντρική Τράπεζα εκδίδει ρούβλια που υποστηρίζονται από τίτλους που ονομάζονται κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ. Τα ίδια τα δολάρια αγοράζονται επίσης από το Federal Reserve System από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για τα ίδια ομόλογα, τα οποία μαζί αποτελούν το εξωτερικό χρέος.
Λόγος Τρίτος: Κέρδη
Εκτός από τους δύο λόγους που έχουν ήδη αναφερθεί, μην ξεχνάτε ότι η επένδυση σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑφέρνουν πραγματικό εισόδημα.
Κεντρικές τράπεζες, εθνικές κυβερνήσεις, εμπορικά ιδρύματα, ιδιώτες επενδυτές μπορούν να ενεργήσουν ως επενδυτές. Η απόδοση σε αυτά κυμαίνεται γύρω στο 2-3% ετησίως. Με την πρώτη ματιά, ο αριθμός είναι πολύ μικρός, αλλά υπάρχει ένα πλεονέκτημα εδώ - το χαμηλό ενδιαφέρον αντισταθμίζεται από την εμπιστοσύνη στην απόδοση τόσο του κεφαλαίου όσο και των κερδών σας. Ούτε ένα χρηματοπιστωτικό μέσο, σε αντίθεση με τα κρατικά ομόλογα των πιο ανεπτυγμένων χωρών, δεν παρέχει καμία απολύτως εγγύηση, δηλαδή, όχι μόνο δεν μπορείτε να λάβετε ένα ποσοστό από το αναμενόμενο υψηλό κέρδος, αλλά και να χάσετε όλο το κεφάλαιό σας.
Στον κόσμο τέτοιων επενδυτικών μέσων που παρέχουν εγγυήσεις κέρδους, στην πραγματικότητα, πολύ λίγα. Ως εκ τούτου, τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ λειτουργούν, με την πιο έγκυρη κυβέρνηση στον κόσμο.
Λόγος τέταρτος: διατήρηση αποθεματικών
Όλοι στη χώρα μας ξέρουν ότι το να κρατάς χρήματα σε ένα γυάλινο βάζο είναι το ίδιο με το να τα κάψεις στην πυρά.
Ο πληθωρισμός σε λίγα χρόνια θα τους μειώσει σημαντικά, παρά το γεγονός ότι ο αριθμός των μηδενικών στα τραπεζογραμμάτια δεν θα αλλάξει.
Αλλά ένας απλός πολίτης είναι πιο εύκολο: εάν έχει κεφάλαια που θέλει να εξοικονομήσει για αρκετά χρόνια, τότε αρκεί να έρθει σε οποιαδήποτε τράπεζα και να ανοίξει έναν καταθετικό λογαριασμό όπου μπορείτε να βάλετε τα συσσωρευμένα χρήματα με τόκο. Φυσικά, δεν θα κερδίσετε πολλά από αυτό, αλλά ο κύριος στόχος είναι να εξοικονομήσετε χρήματα σε πραγματικούς όρους και όχι σε ονομαστικούς όρους. Με άλλα λόγια, όσο κι αν είναιμηδενικά σε ένα τραπεζογραμμάτιο, είναι σημαντικό - πόσα προϊόντα μπορούν να αγοραστούν με αυτά στο κατάστημα.
Φυσικά, οι τράπεζες χρεοκοπούν, κλείνουν, η άδεια τους μπορεί να ανακληθεί, αλλά σήμερα, μετά την κρίση του 2008, το κράτος ασφαλίζει αξιόπιστα όλες τις καταθέσεις εντός ενός λογικού ποσού.
Όλες οι τράπεζες εξαρτώνται, με τη σειρά τους, από την Κεντρική Τράπεζα, η οποία εκδίδει άδεια, ορίζει το επιτόκιο αναχρηματοδότησης κ.λπ. Τι πρέπει να κάνει όμως η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας; Κανείς δεν ακύρωσε τον πληθωρισμό απευθείας γι 'αυτόν, πράγμα που σημαίνει ότι τα αποθεματικά σε ρούβλια ισοδυναμούν με τη διατήρηση οικονομιών σε ένα γυάλινο βάζο κάποιου πολίτη - ανόητο και άσκοπο. Ένα παρόμοιο μέσο για τη διατήρηση αποθεματικών είναι τα κρατικά ομόλογα των «εχθρών».
Γιατί ΗΠΑ;
Φυσικά, μπορείτε να μιλήσετε για το μεγαλείο και τη δύναμη της Ρωσίας όσο θέλετε, αλλά σήμερα είναι οι χρεωστικοί τίτλοι της κυβέρνησης των ΗΠΑ που πληρούν τρεις βασικές απαιτήσεις:
- αξιοπιστία;
- ρευστότητα;
- απόδοση.
Οι ΗΠΑ είναι από τις λίγες χώρες στον κόσμο όπου η οικονομική πολιτική του κράτους δεν εξαρτάται από τον «ιδιοκτήτη» του Λευκού Οίκου.
Όποιος έρθει στην εξουσία σε αυτή τη χώρα, η κατάσταση δεν αλλάζει. Επιπλέον, το κράτος δεν έχει πυρετό από διάφορες ταραχές, επαναστάσεις, αλλαγές καθεστώτων, οικονομικές μεταρρυθμίσεις, πολέμους κ.λπ. Σε αυτή τη χώρα, γνωρίζουν τον κύριο κανόνα στην οικονομία - το χρήμα αγαπά τη σιωπή.
Πότε θα τελειώσει η "εποχή του δολαρίου";
Σήμερα μπορείτε να δείτε διάφορες ταινίες, τηλεοπτικές εκπομπές, παραστάσειςπολιτικοί για την επικείμενη κατάρρευση της «αμερικανικής χρηματοπιστωτικής πυραμίδας».
Πολλοί «γκουρού» στην οικονομία λένε ότι αυτό πρόκειται να συμβεί, πρέπει να περιμένουμε άλλα δύο χρόνια. Αλλά οι πραγματικοί οικονομολόγοι δεν βλέπουν τέτοιες πιθανότητες ούτε μεσοπρόθεσμα (τον επόμενο μισό αιώνα).
Ποσό του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ
Φυσικά, το ύψος του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ είναι εντυπωσιακό - περισσότερα από 19 τρισεκατομμύρια δολάρια, που είναι 109,9% του ΑΕΠ.
Για παράδειγμα, το χρέος της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Ισλανδίας ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι μεγαλύτερο από τις ΗΠΑ, και το χρέος της Ουκρανίας τα επόμενα χρόνια μπορεί επίσης να ξεπεράσει αυτούς τους αριθμούς. Εδώ είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη όχι ο όγκος του ονομαστικού χρέους, αλλά το ποσοστό του ΑΕΠ και η διατήρησή του, που κοστίζει στην κυβέρνηση των ΗΠΑ μόνο 250 δισεκατομμύρια δολάρια. Αν το συγκρίνουμε με την απόδοση του προϋπολογισμού σχεδόν 3,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, τότε το ποσό θα είναι άθλιο. Ως εκ τούτου, είναι πολύ νωρίς για να σαλπίσουμε δημόσια για την επικείμενη χρεοκοπία των ΗΠΑ τα επόμενα 50-100 χρόνια.
Ρωσία: Τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ είναι τα πιο κερδοφόρα
Όσον αφορά τον τρίτο βασικό παράγοντα - την κερδοφορία, εδώ τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ βρίσκονται στην πρώτη θέση. Τώρα πολλοί θα εκπλαγούν, αλλά η πρώτη πεντάδα των τριετών κρατικών ομολόγων είναι αυτά για τα οποία τα έσοδα είναι αρνητικά. Αυτό δεν είναι καθόλου αστείο: οι ιαπωνικοί τίτλοι χάνουν περίπου 0,2% ετησίως, η Γαλλία - 0,5%, αλλά οι αμερικανικοί μπορούν να κερδίζουν έως και 1% ετησίως.
Γιατί να επενδύσεις τότε; Η απάντηση είναι απλή - για να μην χάσουμε ακόμα περισσότερα από τον πληθωρισμό.
Τέταρτος λόγος: πολιτικόςεπιρροή
Στην πραγματικότητα, εκείνες οι χώρες που κατέχουν σημαντικό ποσοστό των κρατικών ομολόγων άλλης χώρας μπορούν να την επηρεάσουν πολιτικά. Η απόρριψη όλων των τίτλων που κατέχει μπορεί να προκαλέσει την κατάρρευση της τιμής τους, εμποδίζοντάς την έτσι να πουλήσει άλλα ομόλογα, κάτι που ισοδυναμεί με οικονομική κατάρρευση.
Αλλά δεν έχουμε τίποτα για το οποίο να είμαστε ιδιαίτερα περήφανοι - το μερίδιο της Ρωσίας είναι μόνο το 5% του εθνικού χρέους των ΗΠΑ.
Το 2014, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, κατά την περίοδο επιβολής κυρώσεων κατά ορισμένων τομέων της ρωσικής οικονομίας, έριξε στην αγορά σχεδόν τα 2/3 των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Μία από τις εκδοχές τέτοιων ενεργειών είναι μια προσπάθεια να γκρεμιστεί το χρηματοπιστωτικό σύστημα των Αμερικανών. Αλλά η Ρωσία δεν είναι η Κίνα, η οποία έχει το ήμισυ του συνόλου του χρέους στο εξωτερικό. Αρκεί η ΛΔΚ να υπαινίσσεται ότι πρόκειται να σκεφτεί το ντάμπινγκ όλων των περιουσιακών στοιχείων των ΗΠΑ, καθώς οι τελευταίες αρχίζουν να πανικοβάλλονται στις αγορές συναλλάγματος.
Συμπέρασμα
Μπορείτε να συνοψίσετε, λέγοντας ότι επενδύοντας σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, η Ρωσία αντλεί διάφορα μερίσματα από αυτό:
- Υποστηρίζει τη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος.
- Δίνει ρευστότητα στο ρούβλι στα επίπεδα συναλλαγών.
- Κερδίζει.
- Προσπαθώ να αποκτήσω πολιτική μόχλευση.
