Κάθε ανώνυμη εταιρεία εκδίδει τίτλους, αλλά υπάρχουν ορισμένες αποχρώσεις σε αυτή τη δραστηριότητα. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η αρχική και η πρόσθετη έκδοση απαιτεί τη σύνταξη ενός υποχρεωτικού εγγράφου - ενημερωτικού δελτίου για την έκδοση μετοχών. Για να πλοηγηθείτε στους λόγους για τη σύνταξη αυτού του εγγράφου, πρέπει να κατανοήσετε: ένα ενημερωτικό δελτίο τίτλων είναι υποχρεωτικό χαρακτηριστικό μιας έκδοσης μετοχών ή αναπτύσσεται μόνο σε ορισμένες περιπτώσεις.
Ανάγκη για ενημερωτικό δελτίο
Για να κατανοηθεί καλύτερα ο σκοπός του εν λόγω ενημερωτικού δελτίου, θα πρέπει να καθοριστεί η έννοια του. Το ενημερωτικό δελτίο τίτλων είναι ένα σημαντικό έγγραφο που συνοδεύει την έκδοση μετοχών μιας οικονομικής οντότητας και περιέχει πληροφορίες για τον εκδότη και πληροφορίες σχετικά με τις σημαντικές πτυχές της λειτουργίας της: οικονομική θέση, στοιχεία αναφοράς, μετόχους κ.λπ.
Το έγγραφο αυτό πρέπει να εγκριθεί από τη σύνθεση των πρώτων προσώπων της εταιρείας ή του εκτελεστικού οργάνου αυτού του οργανισμού, που έχει αυτό το δικαίωμα. Επιπλέον, μπορεί να ελεγχθεί, να πιστοποιηθεί από οικονομικό εκτιμητή ήΕιδικός Σύμβουλος Κινητών Αξιών.
Δεδομένου ότι το ενημερωτικό δελτίο περιλαμβάνει αρκετά εκτενείς δεσμεύσεις σχετικά με διάφορα στοιχεία των δραστηριοτήτων της εταιρείας, ενδιαφέρει ένα ευρύ φάσμα οικονομικών οντοτήτων. Σημειωτέον ότι η ίδια η εταιρεία αναπτύσσει ενημερωτικό δελτίο, το δείγμα του οποίου δεν συνιστάται αυστηρά στη μορφή.
Η κύρια απαίτηση είναι η συμπερίληψη όλων των απαραίτητων πληροφοριών, η οποία ορίζεται στον κανονισμό που αντικατοπτρίζει τους κανόνες γνωστοποίησης των εταιρειών έκδοσης δεδομένων.
Για ποιον απευθύνεται το ενημερωτικό δελτίο
Όπως σημειώθηκε, οι πληροφορίες που παρουσιάζονται στο ενημερωτικό δελτίο και αποκαλύπτουν τις χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες του οργανισμού θα είναι σημαντικές για έναν αριθμό οντοτήτων που δραστηριοποιούνται στην αγορά.
Δεδομένου ότι το ενημερωτικό δελτίο περιέχει πληροφορίες σχετικά με την απόδοση της εταιρείας και αιτιολόγηση των λόγων έκδοσης μετοχών, αυτό ενδιαφέρει πρωτίστως τους ίδιους τους μετόχους. Άλλα ενδιαφερόμενα μέρη είναι επενδυτές οι οποίοι, με βάση τα στοιχεία που παρέχονται, θα λάβουν αποφάσεις για την αγορά μετοχών.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι πληροφορίες που αποκαλύπτονται στο ενημερωτικό δελτίο πρέπει να είναι διαθέσιμες σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά πριν από την έκδοση.
Οι τίτλοι και η εκπομπή τους
Η έκδοση τίτλων από την εκδότρια εταιρεία πρέπει απαραίτητα να συμμορφώνεται με μια ορισμένη διαδικασία που ορίζεται στη νομοθεσία που διέπει την αγορά κινητών αξιών. Αυτή η παραγγελία περιλαμβάνειβήματα:
- υποθέτοντας εύλογη πρόθεση έκδοσης μετοχών;
- έγκριση αυτής της απόφασης;
- διαδικασία εγγραφής θέματος;
- παραγωγή πιστοποιητικών για εκδοθέντα έγγραφα;
- τοποθέτηση;
- εγγραφή μιας αναφοράς σχετικά με τα αποτελέσματα της κυκλοφορίας σε μια κρατική υπηρεσία.
Η λογιστική για την έκδοση μετοχών σε κρατικό φορέα συνεπάγεται την έκδοση άδειας για αυτήν με τον κατάλληλο αριθμό, η οποία θα πρέπει να συμμετέχει σε κάθε μεταγενέστερη συναλλαγή με εκδοθέντες τίτλους.
Επιλογές τοποθέτησης ασφαλείας
Οι εργασίες της έκδοσης μετοχών είναι: δημιουργία κεφαλαίου του οργανισμού, διαχείριση κεφαλαίου, προσέλκυση οικονομικών πόρων κ.λπ.
Αν η έκδοση των μετοχών γίνεται με τη μορφή κλειστής τοποθέτησης, ονομάζεται και ιδιωτική, τότε σε αυτή την περίπτωση δεν υπάρχει δημόσια γνωστοποίηση αυτής της διαδικασίας. Οι εκδοθείσες μετοχές θα διανεμηθούν σε έναν κλειστό κύκλο προσώπων.
Μια άλλη επιλογή για τη διανομή τίτλων είναι μια ανοιχτή τοποθέτηση μεταξύ ατόμων ενός απεριόριστου κύκλου. Σε αυτήν την περίπτωση, απαιτείται η μέγιστη αποκάλυψη πληροφοριών, η οποία αντικατοπτρίζεται στο ενημερωτικό δελτίο. Με αυτήν την επιλογή διανομής είναι απαραίτητη η κρατική εγγραφή του ενημερωτικού δελτίου τίτλων. Αυτό θα συζητηθεί περαιτέρω.
Ενημερωτικό δελτίο για την έκδοση μετοχών
Η καταχώριση της έκδοσης τίτλων (ενημερωτικό δελτίο) είναι υποχρεωτική για τη δημόσια τοποθέτησή τους. τρόπους μέσαΣε αυτήν την περίπτωση, πολλά, μεταξύ άλλων με τη βοήθεια των χρηματιστηρίων.
Η έγκριση του ενημερωτικού δελτίου στον αρμόδιο φορέα πραγματοποιείται στις ακόλουθες περιπτώσεις:
- Όταν ο αριθμός των μετόχων της εταιρείας είναι πάνω από 500.
- Το κόστος έκδοσης μετοχών μεταξύ των μετόχων θα υπερβεί τους 50.000 κατώτατους μισθούς.
- Οι μετοχές θα διανεμηθούν στους μετόχους.
- Αναμενόμενη μετατροπή μετοχών και ανοιχτή συνδρομή.
- Εάν υπάρχει κλειστή συνδρομή, αλλά αν ο αριθμός των μετόχων υπερβαίνει τα πεντακόσια άτομα.
Ο κρατικός φορέας ενδέχεται να μην αποδεχθεί το συμπέρασμα σχετικά με την έκδοση και τότε η εγγραφή του ενημερωτικού δελτίου των τίτλων θα απορριφθεί επίσης. Οι λόγοι άρνησης μπορεί να είναι η μη συμμόρφωση του εκδότη με τις απαιτήσεις της νομοθεσίας σχετικά με τους κανόνες έκδοσης και κυκλοφορίας τίτλων, η αδυναμία καταβολής των αναγκαίων φόρων που σχετίζονται, μεταξύ άλλων, με την έκδοση, εσφαλμένες ή εσκεμμένα ψευδείς πληροφορίες που παρείχε ο εκδότης για τον εαυτό του.
Μέχρις ότου ο οργανισμός έχει εγγραφεί και δεν λάβει θετική απόφαση από την αρμόδια αρχή, απαγορεύεται η διενέργεια οποιασδήποτε ενέργειας που σχετίζεται με τίτλους.
Περιεχόμενα γνωστοποιήσεων που βρέθηκαν στο ενημερωτικό δελτίο
Όπως ορίστηκε προηγουμένως, ένα ενημερωτικό δελτίο είναι ένα έγγραφο που αναπτύσσεται από τον εκδότη και περιέχει βασικές πληροφορίες σχετικά με την επιχείρηση και την αποτελεσματικότητά της στην εταιρεία.
Στην περίπτωση που οι μετοχές διανέμονται απόσυνδρομή ή με οποιοδήποτε άλλο δημόσιο μέσο, η αποκάλυψη πληροφοριών είναι υποχρεωτική. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι όχι μόνο η ανοικτή, αλλά και η κλειστή μέθοδος εγγραφής θα περιλαμβάνει την εκτέλεση ενημερωτικού δελτίου, εάν ισχύουν οι περιπτώσεις που περιγράφονται παραπάνω.
Οι μέθοδοι επικοινωνίας πληροφοριών διαφέρουν, αλλά η δημοσίευση σε έντυπη έκδοση με μαζική διανομή τουλάχιστον 10 χιλιάδων αντιτύπων είναι υποχρεωτική. Αυτός ο κανόνας ισχύει για ανοιχτή συνδρομή. Για μια συνδρομή κλειστού τύπου, η κυκλοφορία πρέπει να είναι τουλάχιστον χίλια αντίτυπα.
Κατά τη δημοσίευση πληροφοριών, πρέπει να υπάρχουν πληροφορίες για την εκδότρια εταιρεία, το μέγεθος του εγκεκριμένου κεφαλαίου, την αξία του (ονομαστικού) τίτλου και άλλα βασικά δεδομένα που σχετίζονται ειδικά με την έκδοση. Επιπλέον, απαιτείται περιγραφή της εμφάνισης της ασφάλειας και των μέσων προστασίας του πολύτιμου εγγράφου.
Δευτερογενής έκδοση μετοχών και ενημερωτικό δελτίο
Τόσο η αρχική όσο και η επανέκδοση μετοχών απαιτούν συμμόρφωση με όλους τους διαδικαστικούς κανόνες. Εάν η δευτερεύουσα έκδοση μετοχών υπόκειται σε προϋποθέσεις που απαιτούν δημόσια αποκάλυψη πληροφοριών, τότε το ενημερωτικό δελτίο τίτλων είναι επίσης το έγγραφο που πρέπει να συνταχθεί και να καταχωριστεί.
Τράπεζα ως εκδότης τίτλων
Ένας τραπεζικός οργανισμός, όπως κάθε άλλη επιχειρηματική οντότητα μετοχικού τύπου, εκδίδει μετοχές, οι οποίες προκαθορίζονται από τη μορφή ιδιοκτησίας. Οι γενικοί κανόνες για την έκδοση τίτλων καθορίζονται από τη νομοθεσία σε αυτόν τον τομέα, αλλά υπάρχουν ορισμένοιχαρακτηριστικά.
Πρώτον, η διαδικασία έκδοσης μετοχών ρυθμίζεται από μια σειρά εξειδικευμένων νόμων και κανονισμών που ισχύουν ειδικά για τις εμπορικές τράπεζες. Έτσι, η οδηγία της Κεντρικής Τράπεζας, η οποία ανέπτυξε τους κανόνες για τους τίτλους που εκδίδονται από εμπορικές τράπεζες, καθορίζει την έκδοση μόνο στις ακόλουθες περιπτώσεις: κατά την οργάνωση τράπεζας, να αυξήσει το μέγεθος του εγκεκριμένου κεφαλαίου και να προσελκύσει νέους οικονομικούς πόρους.
Η αρχική έκδοση των μετοχών γίνεται αποκλειστικά σε κλειστό κύκλο. Τυχόν τίτλοι που εκδίδονται από την τράπεζα είναι εγγεγραμμένοι στην Κεντρική Τράπεζα.
Όπως κάθε άλλος εκδότης τίτλων, ένα πιστωτικό ίδρυμα συμμορφώνεται με τα στάδια έκδοσης και πρέπει να προετοιμάσει ένα ενημερωτικό δελτίο για τους τίτλους της τράπεζας. Η αποκάλυψη πληροφοριών είναι επίσης υποχρεωτική απαίτηση. Επιπλέον, αυτό το έγγραφο πρέπει να επαληθευτεί και να εγκριθεί από ανεξάρτητη ελεγκτική εταιρεία.
παράγοντες κινδύνου
Παρά όλα τα πλεονεκτήματα της σύνταξης ενημερωτικού δελτίου, υπάρχουν ορισμένες ανησυχίες που μπορούν να χωριστούν υπό όρους σε πολλές ομάδες. Θα παρατίθενται παρακάτω:
- βιομηχανικοί κίνδυνοι;
- κρατικοί και περιφερειακοί κίνδυνοι;
- οικονομικοί κίνδυνοι;
- νομικοί κίνδυνοι;
- κίνδυνος απώλειας επιχειρηματικής φήμης (κίνδυνος φήμης);
- στρατηγικός κίνδυνος;
- κίνδυνοι που σχετίζονται με τις δραστηριότητες του εκδότη;
- τραπεζικοί κίνδυνοι.
Συμπέρασμα
Κάθε εταιρεία που, με τη μορφή σύστασής της, συνεπάγεται την έκδοση μετοχών, πρέπει να συμμορφώνεταιόλους τους διαδικαστικούς κανόνες σε αυτόν τον τομέα δραστηριότητας.
Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα από τα υποχρεωτικά έγγραφα που πρέπει να εγγράψει μια εκδότρια εταιρεία σε κρατική υπηρεσία, εάν η έκδοση μετοχών πληροί τις απαιτήσεις για δημόσια γνωστοποίηση.
