Το κράτος μας δεν είναι μόνο μια τεράστια αυτοκρατορία, αλλά και ένας σημαντικός παίκτης στις χρηματοπιστωτικές αγορές τόσο σε εγχώριο όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο. Ποιο είναι το δημόσιο χρέος της Ρωσίας;
Αν θεωρήσουμε το δημόσιο χρέος ως το σύνολο των υποχρεώσεων του κράτους προς οργανισμούς, νομικά πρόσωπα και πολίτες, δηλαδή ιδιώτες, εντός της χώρας, τότε μιλάμε για εσωτερικό χρέος. Μιλώντας για χρέος προς διεθνείς εταιρείες και ξένες χώρες, εννοούμε εξωτερικό χρέος.
Στη διεθνή πρακτική, το εξωτερικό χρέος ορίζεται επίσης ως το συνολικό χρέος προς μη κατοίκους και το εσωτερικό χρέος - προς κατοίκους.
Γιατί το κράτος γίνεται οφειλέτης
Η έλλειψη κεφαλαίων οδηγεί στο σχηματισμό εσωτερικού και εξωτερικού δημόσιου χρέους στη Ρωσία. Ο κόσμος έχει έλλειψη χρημάτων, εντός της χώρας υπάρχει έλλειμμα του κρατικού προϋπολογισμού. Αν ο πληθυσμός καιοργανισμοί στη χώρα και στο εξωτερικό έχουν δωρεάν κεφάλαια, η χώρα δανείζεται χρήματα για να καλύψει τις ανάγκες της, σχηματίζεται χρέος.
Από την άλλη πλευρά, η παρουσία του χρέους τονώνει την οικονομική ανάπτυξη…
Έντυπα χρέους
- Πιστωτικές συμφωνίες και συμφωνίες μεταξύ της Ρωσίας και ξένων τραπεζών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.
- Εκδοθέντα ρωσικά χρεόγραφα.
- Συμβάσεις για την παροχή κρατικών εγγυήσεων από τη Ρωσία, συμφωνίες εγγύησης για την εξασφάλιση υποχρεώσεων που αναλαμβάνουν τρίτα μέρη.
- Υποχρεώσεις τρίτων, επανεγγεγραμμένες στο κρατικό χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας βάσει νομοθεσίας.
- Συμφωνίες για την παράταση και την αναδιάρθρωση των υποχρεώσεων χρέους της χώρας προηγούμενων ετών.
Εξωτερικό δημόσιο χρέος της Ρωσίας
Υπάρχει ένα ειδικό πρόγραμμα που καθορίζει το μέγεθος και τη δομή των εξωτερικών υποχρεώσεων της Ρωσίας. Υποδεικνύει το ποσό των συνολικών ξένων δανείων της Ρωσίας και των κρατικών δανείων που εκδόθηκαν από τη χώρα μας.
Το πρόγραμμα, το οποίο αντικατοπτρίζει όλα τα δάνεια και τις εγγυήσεις που υπερβαίνουν τα 10 εκατομμύρια δολάρια για τη διάρκεια του δανείου, εγκρίνεται με το προσχέδιο προϋπολογισμού της χώρας για το επόμενο οικονομικό έτος. Περιγράφονται οι σκοποί, οι πηγές, οι όροι αποπληρωμής, το ύψος των δανείων.
Η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας μπορεί να δανειστεί πρόσθετα κεφάλαια που δεν προσδιορίζονται στο πρόγραμμα, εάν συμβάλει στη μείωση του κόστους πληρωμής τόκων για υπάρχον χρέος, με άλλα λόγια, στην εξυπηρέτησή του.
Τι εξωτερικά χρέη έχει η Ρωσία στη Δύση σήμερα
- Το πιο εκτεταμένο δημόσιο χρέος της Ρωσίας είναι προς εμπορικά πιστωτικά ιδρύματα στις δυτικές χώρες με κρατικές εγγυήσεις, που ρυθμίζονται από τη Λέσχη του Παρισιού, που αποτελείται από μεγάλες πιστωτές χώρες.
- Δάνεια από δυτικές εμπορικές τράπεζες που εκδίδονται από αυτές ανεξάρτητα, χωρίς κρατικές εγγυήσεις. Ρυθμίζεται από το London Club.
- Χρέη προς εμπορικές δομές για προμήθεια αγαθών και πληρωμή προϊόντων.
- Χρέος προς διεθνείς νομισματικούς οργανισμούς.
Ρωσικό εγχώριο δημόσιο χρέος
Υπάρχουν τρεις τύποι εσωτερικού χρέους. Πρώτον, ομοσπονδιακό, δεύτερον, οι υποχρεώσεις των επιχειρήσεων και εταιρειών υπό την ευθύνη του κράτους και τρίτον, τα χρέη των δημοτικών αρχών προς τους πολίτες και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Λύση στο εσωτερικό χρέος
Η πλήρης αποπληρωμή του εσωτερικού χρέους είναι αδύνατη και περιττή, καθώς κάτι τέτοιο θα παγώσει τις ταμειακές ροές στο εσωτερικό της χώρας. Τα μέτρα για τη μείωση του επιπέδου του χρέους λαμβάνονται ως εξής.
- Ενεργή ανάπτυξη της εγχώριας αγοράς κινητών αξιών, απόπειρες εισόδου στη διεθνή σκηνή.
- Σχηματισμός προγραμμάτων προσέλκυσης ξένων επενδύσεων.
- Ομοσπονδιακός εξορθολογισμός προϋπολογισμού.
Το εσωτερικό δημόσιο χρέος της Ρωσίας εκφράζεται σε τίτλους και αρχίζει τον υπολογισμό του το 1993,τότε υπολογίστηκε σε 90 εκατομμύρια ρούβλια.
Από την πρώτη Ιανουαρίου του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με τον νέο ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, ορίστηκε το ανώτατο όριο του κρατικού χρέους της Ρωσίας το 2018. Το μέγεθός του είναι 10,5 τρισεκατομμύρια ρούβλια, ενώ το επίπεδο των εσόδων του προϋπολογισμού έχει προγραμματιστεί στο ποσό των 15,26 τρισεκατομμυρίων ρούβλια.
Την 1η Ιανουαρίου 2018, το συνολικό εσωτερικό χρέος ανερχόταν σε 7 τρισεκατομμύρια 247,1 δισεκατομμύρια ρούβλια, εκ των οποίων το 59,1% ήταν κρατικά ομόλογα με σταθερό εισόδημα. Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία για το 2017, το επίπεδο του εσωτερικού χρέους αυξήθηκε σχεδόν κατά 20%, στην πραγματικότητα κατά 1 τρισεκατομμύριο 146,78 δισεκατομμύρια ρούβλια - εκδόθηκαν νέα κρατικά ομόλογα, λόγω της τοποθέτησης των οποίων το 2017 ο ρωσικός προϋπολογισμός έλαβε περισσότερα από 1 τρισ. 750 δισεκατομμύρια ρούβλια.
Πόσο καιρό μπορώ να δανειστώ
Σε κάθε επίπεδο, ο νόμος ρυθμίζει το μέγιστο ποσό δανειακών κεφαλαίων για την κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος.
Ειδικά, για μια συστατική οντότητα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, ο όγκος αυτός δεν πρέπει να υπερβαίνει το τριάντα τοις εκατό των εσόδων του προϋπολογισμού της φέτος. Αυτό δεν περιλαμβάνει οικονομική βοήθεια από τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό και δάνεια τρέχοντος έτους. Για δημοτικές εγκαταστάσεις, αυτό το ανώτατο όριο είναι 15%.
Το κόστος εξυπηρέτησης (πληρωμή τόκων) του δημόσιου χρέους μιας συστατικής οντότητας της Ομοσπονδίας ή ενός δήμου δεν πρέπει να υπερβαίνει το 15% της συνολικής δαπάνης των προϋπολογισμών τους.
Ταξινόμηση
Τα χρέη διαιρούνται σύμφωνα με το κριτήριο νομίσματος:
- εγχώρια - χρέη σε ρούβλια;
- εξωτερικό - νόμισμα;
Με στόχους:
- κεφάλαιο - το σύνολο όλων των εκκρεμών χρεωστικών υποχρεώσεων με τόκους;
- τρέχον - οφειλές που λήγουν φέτος, έσοδα από εκδοθέντες τίτλους, με τόκους.
Επείγοντα (δεν μπορεί να υπερβαίνει τα 30 έτη):
- βραχυπρόθεσμα - έως 12 μήνες;
- μεσοπρόθεσμα - που δεν υπερβαίνει τα 5 έτη;
- μακροπρόθεσμα.
Κατά επίπεδο διαχείρισης:
- Ρωσικό δημόσιο χρέος;
- υποκείμενο της Ρωσικής Ομοσπονδίας;
- χρέος σε δημοτικό επίπεδο.
Τα υποκείμενα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και οι δήμοι είναι αποκλειστικά υπεύθυνα για τα χρέη τους, δεν ευθύνονται ο ένας για τα χρέη του άλλου (εκτός εάν έχουν ανατεθεί βάσει πρόσθετης συμφωνίας). Η Ρωσική Ομοσπονδία δεν είναι υπεύθυνη για τα χρέη τους, ούτε είναι υπεύθυνη για το χρέος της χώρας.
Αναδιάρθρωση χρέους ΕΣΣΔ
Το χρέος της χώρας μας προς τη Λέσχη των πιστωτών του Παρισιού στα τέλη του 1991 ήταν 37,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Στις αρχές του 1992, το ποσό των εξωτερικών υποχρεώσεων της Ρωσίας ανερχόταν σε 57 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, στις αρχές του 1993 - περίπου 97 δισεκατομμύρια. Μέχρι το τέλος του 1993, το συνολικό εξωτερικό εσωτερικό χρέος είχε αυξηθεί στα 110 δισεκατομμύρια δολάρια και ο αριθμός των νέων δανείων που εκδόθηκαν στη Ρωσία από διεθνείς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς αυξήθηκε. Τόσο γρήγοροςη αύξηση του χρέους οδήγησε στο έλλειμμα του κρατικού προϋπολογισμού, στην επιδείνωση των συνθηκών τιμών του εξωτερικού εμπορίου, στη μείωση των εξαγωγών.
Το 1994, η Ρωσία ανέλαβε πλήρως το χρέος της ΕΣΣΔ με αντάλλαγμα ξένα περιουσιακά στοιχεία. Αντίστοιχα, όλες οι πρώην σοβιετικές χρεωστικές χώρες απαλλάχθηκαν από την πληρωμή των χρεών, η Ρωσία έγινε «υπεύθυνη» για όλους.
Το 1996, η Ρωσία και η Λέσχη Πιστωτών του Παρισιού υπέγραψαν Μνημόνιο σχετικά με την αναδιάρθρωση όλου του εξωτερικού χρέους της ΕΣΣΔ. Τώρα οι υποχρεώσεις της Ρωσίας προς το Club ανήλθαν σε 38 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Το εξωτερικό δημόσιο χρέος της Ρωσίας κατά χρόνια:
| Έτος | Χρέος, δισεκατομμύρια USD |
|---|---|
| 1991 | 67, 8 |
| 1997 | 123, 5 |
| 2000 | 158, 7 |
| 2001 | 143, 7 |
| 2002 | 133, 5 |
| 2003 | 125, 7 |
| 2004 | 121, 7 |
| 2005 | 114, 1 |
| 2006 | 76, 5 |
| 2007 | 52, 0 |
| 2008 | 44, 9 |
| 2009 | 40, 6 |
| 2010 | 37, 6 |
| 2011 | 36, 0 |
| 2012 | 34, 7 |
| 2013 | 54, 4 |
| 2014 | 61, 7 |
| 2015 | 41, 6 |
| 2016 | 30, 8 |
| 2017 | 51, 2 |
Διαχείριση χρέους
- Αλλαγή στις αποδόσεις δανείων.
- Ενοποίηση - συνδυασμός πολλών δανείων.
- Αναβολή αποπληρωμής υποχρεώσεων.
- Αναδιάρθρωση, διαρθρωτικές αλλαγές στο χρέος (σύντομα και ακριβά χρέη σε μακρά και φθηνά).
Πώς μπορεί να χρησιμοποιηθεί το εξωτερικό δημόσιο χρέος της Ρωσίας:
- η πιο αποτελεσματική μέθοδος είναι η χρηματοδότηση έργων κρατικής οικονομίας, επενδύσεων.
- χρηματοδότηση του δημοσιονομικού ελλείμματος, η εξυπηρέτηση των τρεχουσών δαπανών του είναι μια λιγότερο προτιμώμενη επιλογή.
- μικτή έκδοση του πρώτου και του δεύτερου.
Παράδειγμα αποτελεσματικής διαχείρισης εξωτερικού χρέους
Συμφωνία για την αποπληρωμή του μογγολικού χρέους προς τη Ρωσία ύψους 11,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το 2002, η Ρωσία πρόσφερε στη Μογγολία να διαγράψει το 70% του χρέους και να εξοφλήσει το υπόλοιπο 30% με παραδόσεις εμπορευμάτων και την παροχή δεσμών μετοχών σε μογγολικές επιχειρήσεις. Ήδη το 49% των μετοχών της εξορυκτικής εταιρείας ERDE NET ανήκει στη Ρωσία, σύντομα το μερίδιο ελέγχου αυτής της εταιρείας θα ανήκει στη χώρα μας και μαζί με τη μισή παγκόσμια αγορά νικελίου.
Προσπαθώ να μειώσω το χρέος
Στη χώρα μας για την αποπληρωμή του εξωτερικού χρέους χρησιμοποιούνται νέα δάνεια, ενώ αυτός είναι ο πιο αποδεκτός τρόπος. Είναι απαραίτητο να διαχειριστούμε το εξωτερικό χρέος στο στάδιο της προσέλκυσης αυτών των δανείων, αξιολογώντας τις δυνατότητες αποπληρωμής, αναδιανομής, μείωσης και βελτιστοποίησης του τρέχοντος χρέους.
Βστο πλαίσιο της διαχείρισης του δημόσιου χρέους, επιλύονται τα ακόλουθα καθήκοντα:
- βελτιστοποίηση της δομής, προσέλκυση μακροχρόνιων δανείων, επέκταση της έκδοσης τίτλων·
- χρήση έργων που υποστηρίζονται από δεσμευμένα δάνεια;
- ανταλλαγή για εθνικό νόμισμα ή περιουσία, εξόφληση χρέους;
- απογραφή της περιουσίας της χώρας μας στο εξωτερικό;
- επιθυμία να επιστραφούν τα ρωσικά αποθέματα χρυσού από το εξωτερικό.
Το πρόβλημα του δημόσιου χρέους της Ρωσίας είναι μόνιμο, το κύριο πράγμα εδώ είναι να αποτραπεί η υπερβολική αύξηση του χρέους. Εάν συμβεί αυτό, η εθνική ασφάλεια της χώρας θα μπορούσε να τεθεί σε κίνδυνο, καθώς η αύξηση του χρέους οδηγεί σε χρεοκοπία του κράτους.
Η πλήρης άρνηση των χρεών τους είναι απαράδεκτη για το κράτος. Κάθε οφειλέτης υποχρεούται να αναγνωρίσει τις οφειλές του και να εξασφαλίσει την εξυπηρέτησή και την έγκαιρη εξόφλησή τους. Τότε δεν θα παραβιαστεί η εξουσία του οφειλέτη.
