Ουκρανία: εξωτερικό χρέος - οικονομικό ασφυκτικό ή τρόπος ύπαρξης;

2024 Συγγραφέας: Henry Conors | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-02-12 05:58

Η Ουκρανία είναι μια χώρα πλούσια σε πόρους με ζεστό ήπιο κλίμα, ανεπτυγμένη βιομηχανία και εργατικούς ανθρώπους. Ξεκίνησε το ταξίδι της χωρίς να έχει πίσω της ένα δημόσιο χρέος. Τώρα μπορεί κανείς να συμπάσχει με το ποσό του εξωτερικού χρέους της Ουκρανίας που έχει συσσωρευτεί μέχρι το 2015.

Η αρχή του ταξιδιού

Η Ουκρανία ξεκίνησε την ιστορία της ως ανεξάρτητο κράτος το 1991. Η Ρωσία έγινε ο νόμιμος διάδοχος της ΕΣΣΔ, συμπεριλαμβανομένων των υποχρεώσεων για τα χρέη των πρώην σοβιετικών δημοκρατιών.

15 Ιουλίου 1992 μπορεί να θεωρηθεί η αφετηρία της «πιστωτικής ιστορίας» της Ουκρανίας. Την ημέρα αυτή, το Verkhovna Rada νομιμοποίησε τις κρατικές εγγυήσεις για δάνεια σε ουκρανικές επιχειρήσεις, τις οποίες πολλές από αυτές εκμεταλλεύτηκαν. Συνολικά, συγκεντρώθηκαν 2 δισεκατομμύρια δολάρια με αυτόν τον τρόπο. Τα περισσότερα από αυτά τα κεφάλαια καταβλήθηκαν από την Ουκρανία. Το εξωτερικό χρέος των εταιρειών, πλέον προς το κράτος, δεν έχει αποπληρωθεί μέχρι στιγμής.

Το 1993, η αύξηση του δημόσιου χρέους συνεχίστηκε και έφτασε τα 3,6 δισ. δολάρια Η Ουκρανία έλαβε τα πρώτα της δάνεια στη Ρωσία. Τα νέα κράτη δεν είχαν ακόμητο δικό του νόμισμα και το ρωσικό ρούβλι ήταν σε χρήση. Εκμεταλλευόμενη τα κενά στη νομοθεσία, η Ουκρανία «εκτύπωσε» ενεργά ηλεκτρονικά ρούβλια, πληρώνοντας μαζί τους για ρωσικά προϊόντα. Αυτή η συμπεριφορά θεωρήθηκε ως απάτη από τον ανατολικό γείτονα και τα ποσά αυτά εκδόθηκαν αργότερα ως δάνειο για εμπορεύματα.

Ουκρανία και διεθνείς χρηματοοικονομικοί οργανισμοί

Από το 1994, η Ουκρανία παρακολουθεί στενά τους διεθνείς πιστωτικούς οργανισμούς. Για να δανειστούν χρήματα εκεί, ήταν απαραίτητο να τηρηθεί αυστηρά η οικονομική πειθαρχία. Οι ανεξέλεγκτες εκπομπές χρήματος από τα τέλη του 1994 παύουν. Για την αναπλήρωση του προϋπολογισμού, η Εθνική Τράπεζα αναπτύσσει ένα πρόγραμμα για την έκδοση κρατικών ομολόγων εντός της Ουκρανίας. Είχαν σύντομες περιόδους αποπληρωμής και υψηλά επιτόκια.

Τα ομόλογα το 1995 πωλήθηκαν για 300 εκατομμύρια εθνικού νομίσματος, το επόμενο έτος για 1,5 δισ. Φυσικά, μια τέτοια πολιτική οδήγησε σε δυσκολίες στην εξυπηρέτηση του δημόσιου χρέους. Το 1995, η Ρωσία διαγράφει μέρος του χρέους ύψους 1,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αναβάλλει τη λήξη του υπολοίπου για το 1997 και κάνει ορισμένες άλλες παραχωρήσεις - ιδίως, δέχεται πληρωμή για το φυσικό αέριο με κρατικά ομόλογα.

Ο προϋπολογισμός παρέμεινε ελλειμματικός και το 1997. Αλλά δεν ήταν δυνατό να προσελκύσει ολόκληρο το 1,145 δισεκατομμύρια δολάρια στο εξωτερικό - τα διεθνή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν ήταν ικανοποιημένα με τον ρυθμό των μεταρρυθμίσεων που πραγματοποιούνται στη χώρα. Το έλλειμμα καλύφθηκε με τον συνήθη τρόπο - με την έκδοση ομολόγων υψηλής απόδοσης. Η ώρα του απολογισμού ήρθε το 1999. Το κράτος δεν μπόρεσε να πληρώσει τους τόκους των ομολόγων και προχώρησε σε επανεξέτασηόροι πληρωμής. Οι όροι πληρωμής αναβλήθηκαν και οι τόκοι των χρεωστικών υποχρεώσεων μειώθηκαν.

Για την οικονομία της Ουκρανίας, το 1999 ήταν η πιο δύσκολη χρονιά στην ιστορία της. Η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος, το ιστορικό χαμηλό ΑΕΠ και η χρεοκοπία σημειώθηκαν φέτος. Μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2000, το δημόσιο χρέος ανερχόταν σε 12,5 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 60% του ΑΕΠ. Η αύξηση της περιόδου πληρωμής και η θετική δυναμική των τιμών στη μεταλλουργία και τη χημική βιομηχανία παρείχαν στην Ουκρανία οικονομική ανάπτυξη μέχρι το 2008. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, τα δανειακά κεφάλαια ουσιαστικά δεν προσελκύθηκαν και το συνολικό χρέος μειώθηκε σταδιακά.

Ουκρανία: εξωτερικό χρέος κατά την κρίση του 2008

Η παγκόσμια κρίση έπληξε σκληρά την ουκρανική οικονομία. Για να ξεπεραστούν οι αρνητικές τάσεις, συμφωνήθηκε με το ΔΝΤ δάνειο 16,5 δισ. δολαρίων με διάρκεια 15 ετών. Η σύγκρουση φυσικού αερίου με τη Ρωσία χρονολογείται επίσης από αυτήν την εποχή, όταν η άρνηση να πληρώσει για το αέριο που καταναλώθηκε ανάγκασε την Gazprom να διακόψει τις προμήθειες καυσίμων. Η κρίση συνεχίστηκε το 2009.

Στο γράφημα που δείχνει το εξωτερικό χρέος της Ουκρανίας ανά χρόνια, είναι εύκολο να δούμε την άνοδο σε αυτά τα 2 χρόνια. Αν το 2007 ήταν 54 δισ. δολάρια, στις αρχές του 2010 είχε ήδη αυξηθεί στα 103 δισ. Ως αποτέλεσμα της κρίσης, ο λόγος του εξωτερικού χρέους της Ουκρανίας προς το ΑΕΠ αυξήθηκε απότομα - από 55 σε 85%.

Από το φθινόπωρο στο φθινόπωρο

Η ύφεση της οικονομίας σταμάτησε το 2012, το 2ο τρίμηνο υπήρξε ακόμη και κάποια ανάπτυξη. Τα επόμενα 2 χρόνια σημειώθηκε μείωση του ΑΕΠ κατά 1-2%. Η οικονομία βρισκόταν σε επισφαλή ισορροπία, αλλά η πολιτική αναταραχή στα τέλη του 2013 και στις αρχές του 2014την έκανε να πέσει κατακόρυφα.

Η βίαιη αλλαγή εξουσίας τον Φεβρουάριο του 2014 οδήγησε σε αναταραχές στην ανατολική Ουκρανία. Η Ρωσία ανέστειλε τη χορήγηση της 2ης δόσης δανείου 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων που συμφωνήθηκε με την προηγούμενη κυβέρνηση. Η Ουκρανία, της οποίας το εξωτερικό χρέος προς την Gazprom έχει λάβει άσεμνες διαστάσεις, έχει αναγκαστεί να αγοράζει φυσικό αέριο σε προπληρωμένη βάση. Από εκείνη τη στιγμή, η ευκαιρία να προσελκύσει χρήματα από τη Ρωσία χάθηκε για την Ουκρανία.

Το νέο καθεστώς είχε απόλυτη ανάγκη από εξωτερική υποστήριξη λόγω της απόσχισης της Κριμαίας και του πολέμου στο Ντονμπάς, μια περιοχή της οποίας η συμβολή στο ΑΕΠ της χώρας έφτασε το 20%. Η Ουκρανία, της οποίας το εξωτερικό χρέος είχε λάβει ανησυχητικές διαστάσεις, θα μπορούσε να βασιστεί στη βοήθεια του ΔΝΤ. Παρασχέθηκε βοήθεια, αλλά με ορισμένες προϋποθέσεις.

Τυπικές απαιτήσεις του ΔΝΤ για χώρες που έχουν περιέλθει σε χρηματοοικονομική τρύπα - μείωση των δαπανών του προϋπολογισμού, αύξηση των δασμών για τον πληθυσμό, αυστηρή δημοσιονομική πειθαρχία.

Προβλέψεις και προοπτικές

Οικονομικά προβλήματα και η μείωση των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος προκάλεσαν την υποτίμηση του εθνικού νομίσματος κατά 3 φορές. Η εξυπηρέτηση του εξωτερικού χρέους σε δολάρια ΗΠΑ έχει γίνει ένα συντριπτικό έργο. Το εξωτερικό χρέος της Ουκρανίας, του οποίου το χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής μοιάζει με ναρκοπέδιο, απειλεί να οδηγήσει τη χώρα σε χρεοκοπία ανά πάσα στιγμή. Μέχρι στιγμής, μόνο όλο και περισσότερα δάνεια το κρατούν ζωντανό.