Κάθε οικονομία είναι απλώς υποχρεωμένη να έχει ένα ορισμένο περιθώριο ασφάλειας. Όσο για την ιστορία της ρωσικής δύναμης, ο επόμενος κύκλος ολοκληρώθηκε σήμερα. Αρχικά, το Ταμείο Σταθεροποίησης, που ιδρύθηκε το 2004, στήριξε την οικονομία του μεγάλου κράτους. Το 2008 αναδιαρθρώθηκε πλήρως και μετονομάστηκε σε Αποθεματικό Ταμείο και Ταμείο Εθνικής Πρόνοιας. Ενήργησε ως ορθολογική συνέχεια του προγράμματος «ανάπτυξης προϋπολογισμού» που δημιουργήθηκε το 1998 για τη χρηματοδότηση μεγάλων βιομηχανικών έργων που υποτίθεται ότι θα λειτουργούσαν ως κινητήρας σε μια κρίση.
Η αρχική ιδέα του Ταμείου Σταθεροποίησης
Η καινοτόμος μορφή του Ταμείου Σταθεροποίησης έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τη θεμελιώδη ιδέα του σχεδίου «αναπτυξιακού προϋπολογισμού». Βασίστηκε στον σχηματισμό αποθεματικού, το οποίο υποτίθεται ότι θα αντιστάθμιζε, εάν χρειαζόταν, το δημοσιονομικό έλλειμμα λόγω της απροσδόκητης πτώσης του κόστους του πετρελαίου, ενώ θα αποστείρωνε τα υπερβολικά έσοδα σε δολάρια από τις πωλήσεις πετρελαίου. Ο πληθωρισμός έπρεπε να ελεγχθεί απόεπενδύσεις σε ξένα περιουσιακά στοιχεία. Μεσοπρόθεσμα, το Ταμείο Σταθεροποίησης έπρεπε να λειτουργήσει ως αποθεματικό για την εξάλειψη των προβλημάτων που σχετίζονται με τη χρηματοδότηση της δομής των κρατικών συντάξεων. Στην πραγματικότητα, το Αποθεματικό Ταμείο και το Ταμείο Εθνικού Πλούτου λειτουργούν ως εξειδικευμένο νομισματικό ταμείο, το οποίο χρησιμοποιείται ενεργά σήμερα για τη σταθεροποίηση του κρατικού προϋπολογισμού ως αποτέλεσμα της μείωσης των εσόδων. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για κρατικές ανάγκες, αλλά μακροπρόθεσμα.
Γιατί η Ρωσία χρειάζεται ένα ταμείο;
Το ρωσικό αποθεματικό ταμείο έχει σχηματιστεί εδώ και πολλές δεκαετίες λόγω του γεγονότος ότι ο κρατικός προϋπολογισμός εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη συγκυρία εξωτερικών παραγόντων. Η ευημερία των κρατών εξαρτάται από τις παγκόσμιες τιμές των εμπορευμάτων. Σήμερα, που επιβάλλονται σκληρές κυρώσεις στη χώρα από την Ευρώπη και με εξαιρετικά χαμηλό κόστος πετρελαίου, τα έσοδα από την πώληση του οποίου ήταν κυρίαρχα για την αναπλήρωση του προϋπολογισμού, είναι το συσσωρευμένο αποθεματικό που βοηθά τη χώρα να επιβιώσει. Σας επιτρέπει να διατηρήσετε τη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος και γίνεται η βάση για την εκπλήρωση από το κράτος των υποχρεώσεών του προς τον πληθυσμό. Εάν η Ρωσία δεν είχε αποθεματικά, τότε η χώρα θα αντιμετώπιζε εδώ και καιρό ένα τέτοιο φαινόμενο ως χρεοκοπία.
Στάδια σχηματισμού αποθεματικών
Το πρώτο στάδιο σχηματισμού του Αποθεματικού Ταμείου ξεκίνησε το 2003. Δημιουργήθηκε λογαριασμός για τη λήψη κεφαλαίων που προέρχονται από την εξαγωγή φυσικών πόρων. Εδώ διευκρινίζουμε ότι το κέρδος από την πώληση δεν στάλθηκε σε ειδικό λογαριασμόπετρέλαιο, αλλά υπερκέρδη. Δηλαδή το υπόλοιπο χρημάτων από τις πωλήσεις καυσίμων που δεν προέβλεπαν ανεπαρκώς αισιόδοξες προβλέψεις. Το δεύτερο στάδιο του σχηματισμού του αποθεματικού ήταν η δημιουργία του Ταμείου Σταθεροποίησης το 2004, το οποίο ήταν ουσιαστικά μέρος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Λόγω του γεγονότος ότι η εγχώρια οικονομία ήταν ισχυρά συνδεδεμένη με την αγορά εμπορευμάτων, η διαμόρφωση ενός «μαξιλαριού ασφαλείας» έγινε προϋπόθεση για την περαιτέρω ευημερία του έθνους. Το τελευταίο στάδιο στο σχηματισμό του αποθεματικού είναι το Αποθεματικό Ταμείο και το Ταμείο Εθνικής Πρόνοιας.
Σταθεροποίηση της οικονομίας από το ταμείο
Η εξαγωγική ικανότητα του κράτους υποφέρει σημαντικά από μια ισχυρή σχέση με τις εξαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η κατάσταση αφήνει αρνητικό αποτύπωμα στο καθεστώς του κράτους και πλήττει τις παραγωγικές δυνατότητες που είναι προσανατολισμένες στις εξαγωγές. Η οικονομία έχει αποκοπεί από την πηγή φυσικών κεφαλαίων λόγω των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών. Όλες οι εισερχόμενες ταμειακές ροές μπλοκάρονται από πετροδολάρια. Το Αποθεματικό Ταμείο της Ρωσίας σήμερα είναι υπεύθυνο για τη διασφάλιση της ισορροπίας στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, καθώς η τιμή του πετρελαίου σήμερα είναι αρκετές τάξεις μεγέθους χαμηλότερη από ό,τι ήταν στους προϋπολογισμούς για το 2014-2017. Το Ταμείο είναι υπεύθυνο για τη δέσμευση της υπερβολικής ρευστότητας, μειώνει τις επιπτώσεις του πληθωρισμού, εξαλείφει τις συνέπειες των επιπτώσεων των διακυμάνσεων των τιμών στην παγκόσμια αγορά πρώτων υλών στην εθνική οικονομία. Μπορούμε να συνοψίσουμε και να επισημάνουμε τις τρεις κύριες λειτουργίες του ταμείου:
- Κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος της Ρωσίας.
- Αποτρέψτε την ανάπτυξηΗ ολλανδική ασθένεια στην οικονομία.
- Χρηματοδότηση συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων και κάλυψη του δημοσιονομικού ελλείμματος του Ταμείου Συντάξεων.
Σκοπός του Ταμείου ευημερίας και ταμειακών ροών
Η θεωρία είναι ένα πράγμα, αλλά η πρακτική και η ιστορία μιλούν για έναν ελαφρώς διαφορετικό σκοπό της εφεδρείας. Οι πόροι του Αποθεματικού Ταμείου χρησιμοποιούνται για να διασφαλιστεί ότι το κράτος εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του τύπου δαπανών, ενώ παράλληλα μειώνει τα έσοδα από τον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου της οικονομίας. Ο όγκος των αποθεματικών ορίζεται στο επίπεδο του 10% του εκτιμώμενου όγκου του ΑΕΠ για το επόμενο οικονομικό έτος. Αρχικά, οι ταμειακές ροές κατευθύνονται στους λογαριασμούς του Υπουργείου Οικονομικών. Το ποσό που λείπει από τον μη πετρελαϊκό τομέα καλύπτεται με ανακατεύθυνση χρημάτων μέσω της μεταφοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ακολουθεί η πλήρωση του ίδιου του Αποθεματικού. Αφού ο όγκος του αντιστοιχεί στο 10% των ληφθέντων κεφαλαίων, η ταμειακή ροή ανακατευθύνεται στο Ταμείο Εθνικού Πλούτου, το οποίο θα αντισταθμίσει το έλλειμμα του συνταξιοδοτικού προϋπολογισμού. Το αποθεματικό παραμένει απαραβίαστο μέχρι τη στιγμή που τα έσοδα από τον κλάδο πετρελαίου και φυσικού αερίου της οικονομίας θα μειωθούν σημαντικά. Το μεγαλύτερο μέρος της αποταμίευσης αποθεματικού κεφαλαίου μετατρέπεται σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και νόμισμα. Πρόκειται για χρεωστικές υποχρεώσεις διεθνών οργανισμών και τίτλους, καταθέσεις σε ξένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Από πού προέρχεται η ροή κεφαλαίων στα αποθεματικά της χώρας;
Το Αποθεματικό Ταμείο και το Ταμείο Εθνικής Πρόνοιας σχηματίζονται όχι μόνο εις βάρος των πλεονάζοντων κερδών από την πώληση πετρελαίου. Αναπλήρωσητο κεφάλαιο προέρχεται από:
- φόρος ανάπτυξης ορυκτών;
- εξαγωγικοί δασμοί στα αργά καύσιμα;
- δασμοί που επιβάλλονται κατά την εξαγωγή αγαθών από πετρέλαιο.
Μια άλλη πηγή αναπλήρωσης είναι το κέρδος από τη διαχείριση των κεφαλαίων των τελευταίων. Το μέγεθος του Αποθεματικού Ταμείου ελέγχεται με τη λογιστικοποίηση των κεφαλαίων σε ξεχωριστούς λογαριασμούς που ανοίγονται από το Υπουργείο Οικονομικών στην Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Όλες οι πράξεις εσόδων και εξόδων στον λογαριασμό πραγματοποιούνται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας σύμφωνα με το νόμο.
Ειδικές ρυθμίσεις διαχείρισης κεφαλαίων
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, το Εθνικό Ταμείο Πλούτου ενεργεί ως μέρος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Ταυτόχρονα, η διαχείριση των αποθεματικών κεφαλαίων γίνεται με ελαφρώς διαφορετική μορφή από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό. Οι κύριοι στόχοι της διαχείρισης χρημάτων είναι η διατήρησή τους, καθώς και η σταθεροποίηση του επιπέδου εσόδων από τη μετατροπή τους σε περιουσιακά στοιχεία μακροπρόθεσμα. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία στα οποία μπορούν να μετατραπούν κεφάλαια ορίζονται σαφώς από τον Κώδικα Προϋπολογισμού της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Συνδρομή από το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας παρέχεται άμεσα, σε περίπτωση έλλειψης. Πληροφορίες για τη λήψη και τη δαπάνη κεφαλαίων από το αποθεματικό δημοσιεύονται κάθε μήνα στα μέσα ενημέρωσης.
Ρωσική κρατική αποταμίευση
Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας ενημέρωσε το κοινό ότι τα τελευταία δύο χρόνια το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας έχει αυξηθεί κατάπερίπου 51,3% και το Αποθεματικό αυξήθηκε κατά 72,9%. Το αποθεματικό ταμείο αυξήθηκε κατά 2,085 τρισεκατομμύρια ρούβλια και μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2015, παρά την επικρατούσα κρίση, ανήλθε σε 4,945 δισεκατομμύρια. Σε όρους δολαρίων, και τα δύο αποθεματικά υπολογίζονται από ειδικούς σε 165 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα θετικά κεφαλαιακά κέρδη επισκιάζονται από δήλωση του Λογιστηρίου τον Οκτώβριο του 2014. Σύμφωνα με εκπροσώπους του οργανισμού, διατηρώντας παράλληλα τον ρυθμό πτώσης των τιμών του πετρελαίου στη διεθνή αγορά και με την υποβάθμιση της κρατικής οικονομίας, το Εθνικό Ταμείο Πρόνοιας της Ρωσίας θα εξαντληθεί πλήρως τα επόμενα δύο χρόνια.
Τελευταία δεδομένα για τα περισσότερα οικονομικά
Την 1η Απριλίου 2015, το μέγεθος του Αποθεματικού Ταμείου ήταν 4,425 τρισεκατομμύρια ρούβλια ή 75,7 δισεκατομμύρια δολάρια. Το Εθνικό Ταμείο Πλούτου είναι ίσο με 4,436 τρισεκατομμύρια ρούβλια ή 74,35 δισεκατομμύρια δολάρια. Τον Μάρτιο, καταγράφηκε μείωση του NWF κατά 244 δισεκατομμύρια ρούβλια και του Αποθεματικού Ταμείου - κατά 295 δισεκατομμύρια ρούβλια. Θυμηθείτε ότι στα τέλη Μαρτίου η Κρατική Δούμα ενέκρινε έναν προϋπολογισμό κρίσης, ο οποίος όριζε τις προϋποθέσεις για τη δαπάνη κεφαλαίων από τα ταμεία. Σύμφωνα με προκαταρκτικούς υπολογισμούς, μέχρι το τέλος του 2015 ο όγκος του αποθεματικού θα είναι μόνο 4,618 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Σχεδιάζεται να δαπανηθούν περίπου 864,4 δισεκατομμύρια ρούβλια για την ανάπτυξη έργων υποδομής για την ανασυγκρότηση της κρατικής οικονομίας.
