Οι αγορές παραγώγων συναλλάγματος είναι εικονικές πλατφόρμες όπου διαπραγματεύονται ειδικά συμβόλαια - συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης. Αυτά τα μέσα ονομάζονται επίσης παράγωγα ή παράγωγα, επειδή προέρχονται από κάποιο είδος περιουσιακού στοιχείου.
Για παράδειγμα, στο χρηματιστήριο, μετοχές μιας συγκεκριμένης εταιρείας διαπραγματεύονται και στην προθεσμιακή αγορά, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης αυτών των μετοχών. Τα παράγωγα έχουν σταθερή ημερομηνία λήξης. Γι' αυτό οι αγορές όπου διαπραγματεύονται ονομάζονται παράγωγα. Όσον αφορά τον όγκο συναλλαγών, οι αγορές παραγώγων έχουν ξεπεράσει εδώ και καιρό τις κλασικές, καθώς τα παράγωγα έχουν σημαντικά πλεονεκτήματα έναντι των μετοχών.
Εφέ ώμου
Παράγωγα - συμβόλαια με αναβολή πληρωμής. Για να αγοράσετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σήμερα, δεν χρειάζεται να πληρώσετε ολόκληρη την τιμή του. Κατά το άνοιγμα μιας θέσης, η ανταλλαγή θα μπλοκάρει μόνο ένα συγκεκριμένο ποσό στον λογαριασμό του εμπόρου - εξασφαλίσεις. Το μέγεθός του εξαρτάται από το μέσο και την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, αλλά συνήθως εμπίπτει στο 5–20% της αξίας του συμβολαίου. Αποδεικνύεται ότι ένας έμπορος μπορεί να λειτουργήσει με ένα ποσό πολλές φορές μεγαλύτερο από τα δικά του κεφάλαια. Δηλαδή συναλλαγές με μόχλευση. Για παράδειγμα, επείγονΗ αγορά του Χρηματιστηρίου της Μόσχας καθιστά δυνατή τη διαπραγμάτευση παραγώγων για blue chip με μόχλευση 1:7. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον δείκτη RTS διαπραγματεύονται με μέγιστη μόχλευση 1:10 και τα συμβόλαια για ζεύγη νομισμάτων - 1:14.
Ένας τέτοιος μηχανισμός δανεισμού υπάρχει και στο χρηματιστήριο, αλλά εφαρμόζεται σε βάρος των δανειακών κεφαλαίων. Επομένως, ο μεσίτης θέτει τους δικούς του όρους. Έτσι, η μόχλευση, κατά κανόνα, δεν υπερβαίνει το 1:2 και χρεώνεται προμήθεια για την παροχή ενός τέτοιου δανείου. Και η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτρέπει στον έμπορο να χρησιμοποιεί περισσότερη «μόχλευση» δωρεάν.
Ευρεία επιλογή εργαλείων
Ένα άλλο παγκόσμιο πλεονέκτημα των προθεσμιακών αγορών είναι η μεγάλη ποικιλία μέσων που διατίθενται για διαπραγμάτευση. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να είναι τίτλοι, ζεύγη νομισμάτων, δείκτες μετοχών, επιτόκια, δείκτες μεταβλητότητας (ο ρυθμός μεταβολής της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου), εμπορεύματα - μέταλλα, ενέργεια, γεωργικά προϊόντα. Επιπλέον, η διαπραγμάτευση τους δεν συνεπάγεται την υποχρεωτική προμήθεια ενός περιουσιακού στοιχείου, για παράδειγμα, πετρελαίου, νομίσματος ή σιτηρών. Οι έμποροι μπορούν να ανοίξουν μια θέση, να λάβουν κέρδος (ή ζημιά) και να πραγματοποιήσουν αντίστροφη συναλλαγή πριν από τη λήξη του συμβολαίου.
Η Αγορά Παραγώγων του Χρηματιστηρίου της Μόσχας προσφέρει στους εμπόρους περισσότερα από 60 μέσα για διαπραγμάτευση. Είναι αλήθεια ότι οι περισσότεροι από αυτούς δεν έχουν προβληθεί ακόμα καλά. Αλλά τα παράγωγα στη Ρωσία έχουν πολύ σύντομη ιστορία και πιθανώς η «χρυσή εποχή» τους δεν έχει έρθει ακόμη. Ωστόσο, η ρωσική αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ήδη σχεδόν 2 φορές υψηλότερη από τη χρηματιστηριακή αγορά όσον αφορά τον τζίρο μετρητών.
Χαμηλά τέλη
Οι μικρές προμήθειες είναι ένα άλλο χαρακτηριστικό που διακρίνει την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Το χρηματιστήριο και ο μεσίτης χρεώνουν μια σταθερή αμοιβή για κάθε συμβόλαιο που αγοράζεται ή πωλείται. Πρώτα απ 'όλα, αυτό είναι σημαντικό για τους εμπόρους που πραγματοποιούν πολλές συναλλαγές κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Κατά την εφαρμογή μιας τέτοιας στρατηγικής για τις μετοχές, οι μειώσεις προμηθειών παίρνουν τη μερίδα του λέοντος στα κέρδη. Ή να αυξήσει σημαντικά την απώλεια. Ενώ σε πολλές αγορές παραγώγων για συναλλαγές που πραγματοποιούνται εντός, ορίζονται χαμηλότερες προμήθειες ανταλλαγής και μεσιτείας.
Περιοριστικές απώλειες
Στην αγορά spot, οι πλειοδότες περιορίζουν τον κίνδυνο ανά συναλλαγή υποβάλλοντας εντολές stop. Ωστόσο, λόγω της διολίσθησης των τιμών κατά τη διάρκεια ισχυρών κινήσεων, καθώς και για τεχνικούς λόγους, η εκτέλεσή τους δεν μπορεί να είναι 100% εγγυημένη. Πολλοί έμποροι γνωρίζουν πόσο άσχημα μπορεί να αποτύχει μια απροσδόκητη στάση. Ταυτόχρονα, οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχουν μια ευκαιρία για πλήρη ασφάλιση έναντι τέτοιων προβλημάτων. Τα δικαιώματα προαίρεσης χρησιμοποιούνται για το σκοπό αυτό, συχνά σε συνδυασμό με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή θέσεις στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Λόγω των ιδιαιτεροτήτων ενός συμβολαίου δικαιώματος προαίρεσης, ο αγοραστής του δεν μπορεί να χάσει περισσότερο από το ποσό που καταβλήθηκε για αυτό. Αυτό σας επιτρέπει να κοστολογείτε στρατηγικές με προκαθορισμένο επίπεδο ζημιών και δυνατότητες αύξησης κερδών.
Η ικανότητα να κερδίζετε σε οποιαδήποτε κατάσταση
Όπως γνωρίζετε, όταν διαπραγματεύεστε μετοχές, μπορείτε να αποκομίσετε κέρδος μόνο από την κίνηση των τιμών σε ευνοϊκή κατεύθυνση. ΣτοΑυτός ο έμπορος δεν χρειάζεται μόνο να μαντέψει πού θα πάει η αγορά, αλλά και να περιμένει μια ισχυρή κίνηση. Ωστόσο, οι προθεσμιακές αγορές καθιστούν δυνατή τη χάραξη στρατηγικών που έχουν τη δυνατότητα κέρδους σε οποιαδήποτε κατάσταση της αγοράς. Για παράδειγμα, εκείνα που μπορούν να δημιουργήσουν εισόδημα με έντονη αλλαγή στην τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, ανεξάρτητα από την κατεύθυνση. Τέτοιες στρατηγικές χρησιμοποιούνται εν όψει της δημοσίευσης ηχητικών ειδήσεων, της δημοσίευσης εκθέσεων των εκδοτών και σε άλλες περιπτώσεις. Ή, αντίθετα, μπορείτε να κερδίσετε χρήματα από το γεγονός ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου είναι πρακτικά στάσιμη για μεγάλο χρονικό διάστημα. Μπορείτε να στοιχηματίσετε στην άνοδο ή την πτώση όχι μιας συγκεκριμένης εταιρείας, αλλά ολόκληρης της αγοράς. Ή κερδίστε με arbitrage μεταξύ της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου στο χρηματιστήριο και ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης για αυτό - στο επείγον. Επιπλέον, ανοίγοντας θέσεις σε παράγωγα που είναι αντίθετα με θέσεις στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, μπορείτε να τις προστατεύσετε από τον κίνδυνο (αντιστάθμιση) σε περίπτωση αρνητικών προσδοκιών. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και οι επιλογές σάς επιτρέπουν να δημιουργήσετε πολλές διαφορετικές στρατηγικές.
Με τον σωστό χειρισμό των παραγώγων, ένας έμπορος ανοίγει τεράστιες ευκαιρίες για να κερδίσει και να προστατεύσει τα περιουσιακά του στοιχεία. Ωστόσο, δεν πρέπει να ξεχνάμε τους υψηλούς κινδύνους που εγκυμονούν τα παράγωγα όταν χρησιμοποιούνται αλόγιστα. Πρώτα απ 'όλα, αφορά κερδοσκοπικές πράξεις. Εξάλλου, χάρη στο φαινόμενο «ώμου», όχι μόνο το κέρδος, αλλά και η ζημία αυξάνεται πολλαπλάσια. Ως εκ τούτου, είναι εξαιρετικά σημαντικό να εφαρμόζονται οι αρχές της διαχείρισης κινδύνου και κεφαλαίου στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
