Τύποι ομολόγων, ταξινόμηση και χαρακτηριστικά τους

2024 Συγγραφέας: Henry Conors | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-02-12 05:45

Για να αυξήσετε τις αποταμιεύσεις σας, υπάρχουν πολλά διαφορετικά χρηματοοικονομικά μέσα. Ένα από τα πιο δημοφιλή και απαιτητικά είναι τα ομόλογα. Αυτή είναι μια τόσο ευρεία έννοια που είναι ακόμη και δύσκολο για πολλούς να της δώσουν έναν ακριβή ορισμό. Και αν μιλάμε για τα είδη των ομολόγων, τότε γενικά, λίγοι άνθρωποι θα μπορούν να πουν κάτι για την υπόθεση. Και πρέπει να διορθωθεί.

Γενικές πληροφορίες

Πρώτον, ας αφαιρέσουμε κάποια ορολογία. Τι είναι ο δεσμός; Πρόκειται για χρεόγραφο που χρησιμεύει για την πιστοποίηση της δανειακής σχέσης μεταξύ του ιδιοκτήτη του (γνωστός και ως δανειστής) και του προσώπου που το εξέδωσε (του δανειολήπτη). Τι λέει η ρωσική νομοθεσία για αυτό; Ορίζει το ομόλογο ως εκπεμπόμενο τίτλο, το οποίο διασφαλίζει το δικαίωμα του κατόχου του να λάβει εντός καθορισμένης χρονικής περιόδου την ονομαστική του αξία και ένα ορισμένο ποσοστό αυτού από τον εκδότη. Αν και τα ομόλογα μπορεί επίσης να προβλέπουν άλλα δικαιώματα ιδιοκτησίας του κατόχου, εάν αυτό δεν έρχεται σε αντίθεση με την ισχύουσα νομοθεσία στη Ρωσική Ομοσπονδία. Επομένως, αυτοί οι τίτλοι είναι χρέοςμαρτυρίες που έχουν δύο κύρια συστατικά:

1. Η υποχρέωση καταβολής στον ομολογιούχο στο τέλος μιας ορισμένης περιόδου το ποσό που αναγράφεται στην μπροστινή πλευρά.
2. Συμφωνία για την παροχή συγκεκριμένου σταθερού εισοδήματος με τη μορφή ποσοστού ονομαστικής αξίας ή άλλου ισοδύναμου ακινήτου.

Λόγω αυτών των ιδιοτήτων, ένα ομόλογο αντιμετωπίζεται ως:

1. γραμμάτιο του εκδότη.
2. Μια μορφή εξοικονόμησης κεφαλαίων οργανισμών και πολιτών, καθώς και δημιουργίας εισοδήματος.
3. Πηγή χρηματοδότησης επενδύσεων από μετοχικές εταιρείες.

Ειδικές στιγμές

Η αγορά ομολόγων συνοδεύεται από:

1. Δημιουργία δανειακής σχέσης μεταξύ του επενδυτή και του εκδότη. Με άλλα λόγια, αυτός που αγοράζει το ομόλογο δεν γίνεται συνιδιοκτήτης, ενεργεί μόνο ως πιστωτής. Και μπορεί να διεκδικήσει ένα ορισμένο μέρος του εισοδήματος που έλαβε.
2. Υπάρχει προθεσμία για την κυκλοφορία ενός τίτλου. Μετά τη λήξη του σβήνει. Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει την εξαγορά από τον εκδότη του τίτλου στην ονομαστική του αξία.
3. Τα ομόλογα έχουν προτεραιότητα έναντι των μετοχών στη δημιουργία εισοδήματος. Σε αυτά, καταβάλλονται οι τόκοι στην πρώτη θέση και μόνο τότε γίνονται μερίσματα.
4. Κατά την εκκαθάριση μιας επιχείρησης, ο ομολογιούχος έχει δικαίωμα προτεραιότητας στην ικανοποίηση των απαιτήσεών του. Δηλαδή έχει την υψηλότερη προτεραιότητα ακόμη και σε σύγκριση με τους μετόχους.
5. Και λίγα για τη διαχείριση. Οι μετοχές είναι τίτλοι ιδιοκτησίας. Δίνουν το δικαίωμαοι ιδιοκτήτες τους να συμμετέχουν στη διαχείριση της εταιρείας. Ενώ τα ομόλογα είναι εργαλείο δανεισμού. Επομένως, δεν δίνουν τέτοιο δικαίωμα.

Τι τύποι ομολόγων υπάρχουν

Η ποικιλία τους είναι πολύ μεγάλη. Οι εταιρείες και ακόμη και ολόκληρα κράτη μπορούν να εκδίδουν ομόλογα διαφόρων τύπων και τύπων. Ανάλογα με το χαρακτηριστικό ταξινόμησης που λαμβάνεται ως βάση, διακρίνονται διάφοροι τίτλοι. Ας εξετάσουμε πρώτα την κατάσταση, με βάση τη μέθοδο παροχής ιδιοκτησίας:

1. Ενυπόθηκα ομόλογα. Υποστηρίζεται από φυσικά περιουσιακά στοιχεία ή άλλους τίτλους.
2. Ακάλυπτα ομόλογα. Δεν απαιτείται κατάθεση.

Ταυτόχρονα, χωρίζονται σε πολλούς άλλους τύπους, οι οποίοι εξαρτώνται από την επιλεγμένη κατεύθυνση δραστηριότητας. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να λαμβάνεται υπόψη η εξάρτηση από κινδύνους. Σε αυτή τη βάση, διακρίνονται επίσης ορισμένοι τύποι ομολόγων. Επίσης, δεν πρέπει να ξεχνάμε τη φύση της κυκλοφορίας του τίτλου. Αλλά ας μιλήσουμε για όλα με τη σειρά.

Ενυπόθηκα ομόλογα

Η τεχνολογία της κυκλοφορίας τους μοιάζει με αυτή. Ο οργανισμός εκδίδει μία υποθήκη στην οποία μεταβιβάζεται όλη η περιουσία. Διατηρείται σε εταιρεία εμπιστοσύνης. Στην περίπτωση αυτή, ολόκληρη η αξία του ακινήτου διαιρείται σε συγκεκριμένο αριθμό ομολόγων. Αγοράζονται από φυσικά και νομικά πρόσωπα. Η εταιρεία εμπιστοσύνης εργάζεται για λογαριασμό όλων των επενδυτών και αποτελεί εγγύηση ότι τα συμφέροντά τους θα τηρηθούν. Λειτουργεί ως καταπιστευματοδόχος όλων των πιστωτών. Επιβλέπει τα οικονομικάτη θέση της εταιρείας και τις δραστηριότητές της, το κεφάλαιο κίνησης, την κατάσταση του κεφαλαίου και άλλες παραμέτρους, ώστε, εάν χρειαστεί, να ληφθούν έγκαιρα όλα τα απαραίτητα μέτρα για την προστασία των συμφερόντων των επενδυτών. Οι υπηρεσίες μιας εταιρείας καταπιστεύματος πληρώνονται από τον οργανισμό που εξέδωσε τα ομόλογα. Η σχέση τους ρυθμίζεται με σύμβαση (συμφωνία), όπου εμφανίζονται όλες οι προϋποθέσεις. Τα στεγαστικά ομόλογα χωρίζονται σε τρεις τύπους. Ανάλογα με τις ιδιαιτερότητες των μεμονωμένων στιγμών, είναι:

1. Πρώτες υποθήκες. Εκδίδονται σε περιπτώσεις που μέχρι στιγμής δεν έχουν προσφερθεί κινητές αξίες από τον οργανισμό. Ένα χαρακτηριστικό είναι η παρουσία πραγματικής ασφάλειας με φυσικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτό περιγράφει όλη την περιουσία που σχετίζεται με το ενέχυρο. Οι επαγγελματίες καλούνται να το αξιολογήσουν. Αυτός ο τύπος ομολόγου πληρώνει πρώτα.
2. Κοινά στεγαστικά δάνεια. Εκδίδεται με δευτερεύον ενέχυρο ακινήτου. Ναι, τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να χρησιμεύσουν ως εγγύηση για πολλαπλά ζητήματα. Αλλά αυτά βρίσκονται στη δεύτερη θέση σε σύγκριση με αυτά που εξετάζονται στην παράγραφο 1. Παρόλο που προηγούνται των απαιτήσεων άλλων πιστωτών.
3. Ομόλογα που εξασφαλίζονται με τίτλους. Αυτή η επιλογή προϋποθέτει τη διαθεσιμότητα εξασφαλίσεων με άλλα χρηματοοικονομικά μέσα. Για παράδειγμα, τίτλοι άλλου οργανισμού που ανήκουν στη δομή έκδοσης.

Ακάλυπτα ομόλογα

Είναι άμεσες υποχρεώσεις χρέους. Ωστόσο, δεν παρέχονται εξασφαλίσεις. Οι απαιτήσεις των ιδιοκτητών τους είναι στο ίδιο επίπεδο με τους άλλους πιστωτές. Στην πραγματικότητα, η υποστήριξή τους είναιτη φερεγγυότητα της εταιρείας. Αν και σε αυτή την περίπτωση δεν παρέχονται εξασφαλίσεις, οι επενδυτές εξακολουθούν να προστατεύονται. Έτσι, για παράδειγμα, είναι ευρέως διαδεδομένη η πρακτική, σύμφωνα με την οποία, ορίζεται ρήτρα απαγόρευσης μεταβίβασης ακινήτου ως εξασφάλιση. Έτσι, όταν προκύψουν ανάγκες, θα υπάρχουν περιουσιακά στοιχεία με τα οποία μπορείτε να επιστρέψετε τα επενδυμένα κεφάλαια. Αν και αυτό δεν είναι το μόνο αμυντικό άρθρο. Υπάρχουν τέτοιοι τύποι τίτλων αυτού του τύπου:

1. Ομόλογα που δεν υποστηρίζονται από ενσώματα περιουσιακά στοιχεία. Η καλή πίστη του εκδότη λειτουργεί ως εγγύηση.
2. Ομόλογα για συγκεκριμένο εισόδημα. Σε αυτήν την περίπτωση, οι τίτλοι εξαργυρώνονται σε βάρος του κέρδους που λαμβάνεται σε μια συγκεκριμένη περίπτωση.
3. Ομόλογα για επενδυτικό έργο. Όλα τα κεφάλαια που λαμβάνονται κατευθύνονται στην υλοποίηση μιας συγκεκριμένης ανάπτυξης, στην κατασκευή εργαστηρίου, στην επέκταση των δραστηριοτήτων και στην ανανέωση των κεφαλαίων. Τα έσοδα από το έργο χρησιμοποιούνται για την εξαγορά τίτλων.
4. Εγγυημένα ομόλογα. Πρόκειται για τίτλους που, αν και δεν είναι εξασφαλισμένοι με ασφάλεια, είναι εγγυημένοι από τρίτους.
5. Ομολογίες με μεταβιβαζόμενη ή διανεμημένη υποχρέωση. Στην περίπτωση αυτή, εννοείται ότι οι υποχρεώσεις μεταβιβάζονται σε τρίτες εταιρείες ή μοιράζονται με τον εκδότη.
6. Ασφαλισμένα ομόλογα. Η δύναμή τους είναι η πρόβλεψη ορισμένων δυσκολιών στην εκπλήρωση των υποχρεώσεων. Επομένως, οι τίτλοι υποστηρίζονται από μια ασφαλιστική εταιρεία.
7. Αχρηστικά ομόλογα. Τίτλοι που χρησιμοποιούνται για κερδοσκοπία.

Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι τα ρωσικάη νομοθεσία θεσπίζει περιορισμό στην έκδοση μη εξασφαλισμένων ομολόγων.

Ποικιλία στη δημιουργία εισοδήματος και στην κυκλοφορία

Συνεχίζουμε να εξετάζουμε τους τύπους ομολόγων. Ανάλογα με τον τρόπο λήψης του εισοδήματος, κατανείμετε:

1. Ομολογίες κουπονιών. Ποια είναι τα χαρακτηριστικά τους; Πρόκειται για τίτλους που συνοδεύονται από κουπόνι κατά την έκδοση. Είναι ένα κομμένο κουπόνι, το οποίο αναγράφει το επιτόκιο και την ημερομηνία πληρωμής.
2. Εκπτωτικά ομόλογα. Πρόκειται για τίτλους που δεν πληρώνουν τόκους. Τι γίνεται όμως με το εισόδημα; Το κέρδος προκύπτει λόγω του γεγονότος ότι ο ιδιοκτήτης πουλάει το ομόλογο με έκπτωση, δηλαδή σε τιμή κάτω από το άρτιο. Αλλά τα λύτρα είναι στο καθορισμένο κόστος.
3. Ομόλογα κέρδους. Αυτή είναι μια ιδιαίτερη ποικιλία. Στην περίπτωση αυτή, το εισόδημα από τόκους καταβάλλεται μόνο σε περιπτώσεις όπου έχει πραγματοποιηθεί κέρδος. Τα εταιρικά ομόλογα βασίζονται συχνά σε αυτήν την αρχή.

Και τι γίνεται με τη φύση της θεραπείας; Ανάλογα με αυτό, διακρίνονται τα κοινά και τα μετατρέψιμα ομόλογα. Ποια είναι η διαφορά μεταξύ τους; Και είναι κάπως έτσι:

1. Κανονικά ομόλογα. Πρόκειται για τίτλους που εκδίδονται χωρίς δικαίωμα μετατροπής σε μετοχές ή άλλα χρηματοοικονομικά μέσα.
2. Μετατρέψιμα ομόλογα. Δίνουν το δικαίωμα στον ιδιοκτήτη τους να τα ανταλλάξει με κοινές μετοχές σε καθορισμένη τιμή.

Σχετικά με την ποικιλότητα των ειδών ανάλογα με τον εκδότη

Ποιος εξέδωσε τίτλους είναι πολύ σημαντικό, γιατί από αυτόεξαρτάται από το πόσο επικίνδυνη είναι αυτή η εργαλειοθήκη. Συνολικά, υπάρχουν τέσσερις τύποι: δημοτικοί, κρατικοί, εταιρικοί και διεθνείς. Οι πρώτοι τίτλοι εκδίδονται από τις τοπικές αρχές. κυβερνητικές χώρες. Εταιρικά ομόλογα - από εμπορικές δομές, όπως μια ανώνυμη εταιρεία, μια εταιρεία και παρόμοια. Και διεθνείς τίτλοι είναι αυτοί που εκδόθηκαν από έξω.

Η αγορά ομολόγων αντιπροσωπεύεται ευρέως από όλους αυτούς τους τύπους. Αν και υπάρχουν συγκεκριμένες στιγμές. Για παράδειγμα, τα κρατικά ομόλογα μπορεί να είναι τόσο εξωτερικά όσο και εσωτερικά. Στην πρώτη περίπτωση, απευθύνονται σε ξένα κράτη, εμπορικές δομές και πολίτες. Ενώ οι εσωτερικές επικεντρώνονται αποκλειστικά σε οργανισμούς και ανθρώπους μέσα. Ένα παράδειγμα είναι τα ομόλογα της ΕΣΣΔ, τα οποία αγοράστηκαν μαζικά από πολίτες όσο υπήρχε ακόμη η χώρα. Ήταν ένας από τους τρόπους διάθεσης κεφαλαίων. Είναι αλήθεια ότι πρέπει να σημειωθεί ότι αυτό πραγματοποιήθηκε σε εθελοντική-υποχρεωτική βάση. Επιπλέον, δεν έχουν πληρωθεί ποτέ τα χρέη του κράτους προς τον πληθυσμό. Αν και υπάρχει μια εξαίρεση σε αυτό, δηλαδή, τα ομόλογα της ΕΣΣΔ το 1971 και το 1982. Αν και αυτή η υπόθεση είναι παλιά, ας μιλήσουμε για κάτι πιο σύγχρονο.

Σχετικά με τα κρατικά ομόλογα

Μπορούν να είναι εξωτερικά και εσωτερικά. Τα πρώτα δεν είναι πολύ ενδιαφέροντα για τον μέσο λαϊκό, αλλά τα δεύτερα … Συχνά εκδίδονται ως ομόλογα για ιδιώτες. Έχουν σχεδιαστεί για να λύνουν δύο προβλήματα:

1. Ευκαιρίες για να λάβετε χρήματα εδώ και τώρα σε ρούβλια.
2. Κερδίστε και/ή καταπολεμήστεπληθωριστικές διεργασίες και υποτίμηση των αποταμιεύσεων των απλών πολιτών.

Με την ευκαιρία, η άμεση αγορά τίτλων δεν συνιστάται. Το γεγονός είναι ότι συχνά στη συνέχεια πέφτουν σε τιμή. Και αυτό σας επιτρέπει να κερδίσετε περισσότερα χρήματα στο μέλλον. Αλλά εάν υπάρχει η επιθυμία να αγοράσετε ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου, τότε δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι οι υπηρεσίες του αποθετηρίου πληρώνονται, εκτός αυτού, εξακολουθούν να υπάρχουν φόροι. Όλοι αυτοί οι παράγοντες πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την αγορά τίτλων. Γενικά η αγορά ομολόγων μπορεί να γίνει αμέσως μετά την έκδοση. Ή μπορείτε να περιμένετε έως ότου κάποιος χάσει τα νεύρα του στο πλαίσιο γεγονότων κρίσης και κυρώσεων και να πουλήσει τους τίτλους του πολύ φθηνότερα από την αγορά. Αλλά αυτό μπορεί να μην συμβεί και τότε δεν θα είναι κερδοφόρο να επενδύσετε τα χρήματά σας. Παρόλο που τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου δεν είναι πολύ επικίνδυνα, οι συναλλαγές με αυτά μπορούν να οδηγήσουν σε αποτελέσματα που δεν είναι απολύτως επιθυμητά. Δεν πρέπει να ξεχνάμε διάφορα πιθανά προβλήματα, όπως μια ξαφνική αύξηση του πληθωρισμού.

Πού να διαπραγματευτείτε τίτλους

Όπως δεν είναι προφανές, αλλά χρειάζεστε ένα μέρος - αυτή είναι η αγορά ομολόγων. Το πώς θα φτάσετε εκεί είναι ένα εντελώς διαφορετικό ερώτημα. Αυτό μπορεί να γίνει με διάφορους τρόπους. Δεν χρειάζεται να επανεφεύρετε τον τροχό και να ακολουθήσετε την αποδεδειγμένη διαδρομή και να αγοράσετε τραπεζικά ομόλογα. Που? Ναι, από τα ίδια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και αγοράστε! Ευτυχώς, η αρχική τιμή ξεκινά από δέκα χιλιάδες ρούβλια. Εάν υπάρχει επιθυμία να επενδύσετε νόμισμα, τότε υπάρχει μια προσφορά για αυτήν την επιλογή. Επομένως, η αγορά ομολόγων δεν είναι για την ελίτ.

ΠότεΕάν έχετε τουλάχιστον μερικά εκατομμύρια ρούβλια, μπορείτε να αρχίσετε να σκέφτεστε τα κρατικά ομόλογα. Γιατί μόνο σε αυτή την περίπτωση; Γεγονός είναι ότι αν εστιάσετε σε κρατικά ομόλογα ενός εσωτερικού δανείου, τότε πρέπει να γνωρίζετε ότι είναι αρκετά ακριβά στη διατήρησή τους. Για την αγορά και τη διατήρησή τους χρησιμοποιούνται αποθετήρια, τα οποία απαιτούν πάγιο τέλος. Και για να επωφεληθείτε από τίτλους, πρέπει να βεβαιωθείτε ότι υπάρχουν αρκετοί από αυτούς. Γιατί το να δουλεύεις με το κομμάτι είναι περισσότερο απώλεια παρά εισόδημα. Εναλλακτικά, μπορείτε να εξετάσετε διάφορα αμοιβαία κεφάλαια, αντισταθμιστικά κεφάλαια και άλλα παρόμοια επενδυτικά κεφάλαια που είναι χτισμένα με βάση την αρχή της διαχείρισης καταπιστεύματος. Εάν αυτό είναι ήδη ένα στάδιο που έχει περάσει, τότε είναι απαραίτητο να σκεφτείτε το καθεστώς ενός ειδικευμένου επενδυτή. Αυτό θα σας επιτρέψει να στρίψετε με πλήρη ισχύ.

Σχετικά με το χρονοδιάγραμμα

Και ένα πολύ σημαντικό σημείο δεν αναφέρθηκε. Δηλαδή ποια είναι η διάρκεια των ομολόγων. Υπάρχουν αρκετά ενδιαφέροντα σημεία εδώ, αλλά θα επικεντρωθούμε στις πιο συνηθισμένες επιλογές:

1. Βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Έχουν περίοδο αποπληρωμής έως και πέντε χρόνια.
2. Μεσοπρόθεσμα ομόλογα. Έχουν περίοδο αποπληρωμής από πέντε έως δέκα χρόνια.
3. Μακροπρόθεσμα ομόλογα. Έχουν περίοδο αποπληρωμής από δέκα έως τριάντα χρόνια.

Συνήθως, όσο μεγαλύτερος είναι ο όρος, τόσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό. Αυτό είναι όλο. Καλή επιτυχία στις προσπάθειές σας.