Σε μια δύσκολη περίοδο για τη χώρα ακούγεται όλο και πιο συχνά από τις τηλεοπτικές οθόνες ο όρος «υποτίμηση». Ποια είναι η υποτίμηση του ρουβλίου με απλά λόγια; Αυτή η ερώτηση ενδιαφέρει πολλούς Ρώσους, ειδικά εκείνους που αποπληρώνουν ένα δάνειο ή θέλουν να εξοικονομήσουν τις αποταμιεύσεις τους κατά τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ας εξετάσουμε αυτή την έννοια με περισσότερες λεπτομέρειες, ας αγγίξουμε την ιστορία της υποτίμησης, τους τύπους αυτής της διαδικασίας και πώς να εξοικονομήσετε τις αποταμιεύσεις σας σε δύσκολες οικονομικές συνθήκες.
Τι σημαίνει αυτή η έννοια
Υποτίμηση είναι η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος (δηλαδή του ρωσικού ρουβλίου σε αυτή την περίπτωση) σε σχέση με τα χρήματα άλλων χωρών και την αξία του χρυσού. Για μια αντικειμενική σύγκριση, λαμβάνονται όχι μόνο τα κύρια παγκόσμια νομίσματα (δολάριο και ευρώ), αλλά και περισσότερες από 15 εθνικές νομισματικές μονάδες άλλων χωρών.
Η έννοια της υποτίμησης μπορεί να εξηγηθεί με άλλο τρόπο. Ως αποτέλεσμα ορισμένων οικονομικών και πολιτικών διαδικασιών, η ισοτιμία άλλων νομισμάτων σε σχέση με την εθνική αυξάνεται. Για παράδειγμα, η τελευταία υποτίμηση του ρουβλίου στη Ρωσία σημειώθηκε το πρώτο εξάμηνο του 2014. Στη συνέχεια, η συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου έναντι του ρουβλίου υποχώρησεαπό 35 ρούβλια σε 31 για ένα δολάριο ΗΠΑ. Μετά την ανατίμηση (η έννοια της αντίστροφης υποτίμησης, σημαίνει δηλαδή την ενίσχυση του εθνικού νομίσματος), ξεκίνησε η υποτίμηση. Αυτό οδήγησε στο γεγονός ότι είχαν ήδη δοθεί 60-65 ρούβλια για το δολάριο. Το ποσοστό υποτίμησης του ρωσικού ρουβλίου ανήλθε σε σχεδόν 100%.
Αλλά γενικά, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι σε αυτήν την περίπτωση αυτή η έννοια είναι μάλλον επεκτάσιμη, καθώς μια τέτοια κατάσταση της οικονομίας στη Ρωσική Ομοσπονδία έχει καθυστερήσει. Η υποτίμηση του ρουβλίου στη Ρωσία έχει παρατηρηθεί με ορισμένο βαθμό σοβαρότητας το τελευταίο τέταρτο του αιώνα. Αυτό δείχνει ότι κάτι δεν πάει καλά στην οικονομία της χώρας.
Ιστορία της υποτίμησης στη Ρωσία
Είναι ενδιαφέρον να εντοπίσουμε την τύχη του εθνικού νομίσματος τον περασμένο αιώνα για να κατανοήσουμε τις αιτίες και τις συνέπειες της υποτίμησης του ρουβλίου. Ποια χρονιά συνέβη αυτό το φαινόμενο για πρώτη φορά στη Ρωσία; Η ισχυρότερη οικονομία στον κόσμο κλονίστηκε σοβαρά το 1914, δηλαδή με το ξέσπασμα του Πρώτου Παγκοσμίου Πολέμου. Πριν από αυτό, το εθνικό νόμισμα ανταλλάσσονταν ελεύθερα με χρυσό με 0,7 γραμμάρια ανά ρούβλι. Ήταν η περίοδος ακμής της ρωσικής οικονομίας, η αγορά της Ρωσικής Αυτοκρατορίας το 1913 περιλάμβανε 170 εκατομμύρια ανθρώπους (ενώ ο πληθυσμός ολόκληρης της Ευρώπης τότε δεν ξεπερνούσε τα 300 εκατομμύρια). Τότε ήταν η Ρωσία που είχε όλες τις προϋποθέσεις για να γίνει η ατμομηχανή της οικονομικής ανάπτυξης τον 20ό αιώνα.
Αλλά λίγο μετά την έναρξη του Α' Παγκοσμίου Πολέμου, η δωρεάν ανταλλαγή για χρυσό σταμάτησε. Το κράτος αναγκάστηκε να εκδώσει χρήματα που δεν στηρίζονταν σε τίποτα. Έτσι, αν το 1914 κυκλοφορούσαν 2,4 δισεκατομμύρια ρούβλια, τότε το 1916 ήταν ήδη 8 δισεκατομμύρια. Αυτό προκάλεσε σοβαρό πληθωρισμό. Με την έλευση των Μπολσεβίκωνόλα δεν λειτούργησαν. Η μόνη ενέργεια της νέας κυβέρνησης ήταν η αύξηση της προσφοράς χρήματος. Η ταχύτητα εκτύπωσης νέων (ήδη σοβιετικών) πινακίδων πληρωμής ήταν τέτοια που η προσφορά χρήματος έπρεπε να μειωθεί κατά 10 χιλιάδες φορές το 1922 και 100 φορές το 1923. Μέχρι το 1932, το σοβιετικό ρούβλι δεν ήταν πλέον εισηγμένες στο εξωτερικό και ανταλλάσσονταν με χρυσό.
Η νομισματική μεταρρύθμιση του 1961 είναι ένας συνδυασμός υποτίμησης και ονομαστικής αξίας. Τα χρήματα ανταλλάχθηκαν με νέα σε αναλογία 10 προς 1. Η επόμενη μεταρρύθμιση - Pavlovskaya - πραγματοποιήθηκε ήδη το 1991. Αυτό βοήθησε στη μερική επίλυση του προβλήματος της έλλειψης στην αγορά εμπορευμάτων. Όλοι οι λογαριασμοί των 50 και 100 ρούβλια υπόκεινται σε ανταλλαγή, διατέθηκαν μόνο τρεις ημέρες για αυτό, το όριο ήταν 1000 ρούβλια. Όλα τα άλλα τραπεζογραμμάτια αυτής της ονομαστικής αξίας «κάηκαν».
Από την αρχή του νέου ρωσικού ρουβλίου, τα πράγματα δεν πήγαν και πολύ καλά. Τόσα πολλά χρήματα τυπώθηκαν στη νεαρή Ρωσία που οδήγησαν σε υπερπληθωρισμό. Μια άλλη μεταρρύθμιση - 1993. Μόλις το 1997 ανακόπηκε ο υπερπληθωρισμός. Πραγματοποιήθηκε μια ονομαστική αξία, η οποία έφερε το ρωσικό ρούβλι στη σημερινή του κατάσταση. Έτσι, η ονομασία στον εικοστό αιώνα ανήλθε συνολικά σε 500 τρισεκατομμύρια φορές. Τον 21ο αιώνα, το ρωσικό ρούβλι βιώνει σχετικά ήσυχες περιόδους.
Υποτίμηση=πληθωρισμός
Μπορεί να πιστεύετε ότι η υποτίμηση είναι κάτι σαν πληθωρισμός. Και στις δύο περιπτώσεις, το εθνικό νόμισμα υποτιμάται. Υπάρχει κάτι κοινό μεταξύ αυτών των εννοιών, αλλά παρόλα αυτά διαφέρουν στην ουσία. Άρα, πληθωρισμός ονομάζεται η υποτίμηση του χρήματος εντός του κράτους, και υποτίμηση είναιπτώση έναντι άλλων νομισμάτων του κόσμου. Εάν μια χώρα εξαρτάται από τις εισαγωγές, τότε η υποτίμηση οδηγεί συνήθως σε πληθωρισμό. Αυτός ο οικονομικός μηχανισμός εξηγείται λεπτομερέστερα παρακάτω. Επί του παρόντος, στη Ρωσία, αυτά τα φαινόμενα είναι τόσο έντονα αλληλένδετα που η υποτίμηση προκαλεί αμέσως αύξηση των τιμών για προϊόντα και υπηρεσίες για τον πληθυσμό.
Τι καθορίζει τη συναλλαγματική ισοτιμία
Οι λόγοι για την υποτίμηση του ρουβλίου και άλλων νομισματικών μονάδων πρέπει να αναζητηθούν στους φυσικούς νόμους της οικονομίας. Οι ΗΠΑ, η Μεγάλη Βρετανία, η Γαλλία, η Γερμανία έχουν πολύ ισχυρές οικονομίες. Οι χώρες αυτές εξαρτώνται λιγότερο (σε σύγκριση με τη Ρωσία) από την εξαγωγή πρώτων υλών. Όμως η Ρωσία δεν είναι ο κύριος προμηθευτής πρώτων υλών για τη Δύση. Η πώληση πετρελαιοειδών στην εθνική οικονομία αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 30% των εξαγωγών. Έτσι, οι εξαγωγές πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου στο ΑΕΠ της Ρωσίας είναι λιγότερο από 10%. Αλλά ακόμη και μια τέτοια πλήρης εξάρτηση από την πώληση μαύρου χρυσού δεν επηρεάζει σε μεγάλο βαθμό τη σταθερότητα του ρωσικού ρουβλίου.
Άλλες ανεπτυγμένες χώρες δεν βασίζονται στις εξαγωγές πρώτων υλών, αλλά στην παροχή υπηρεσιών και αγαθών υψηλής τεχνολογίας στο εξωτερικό. Η Ρωσία ασχολείται επίσης με την πώληση όπλων (τη δεύτερη θέση στον κόσμο μετά τις Ηνωμένες Πολιτείες) και προϊόντων και υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας (πώληση οχημάτων εκτόξευσης για τις Ηνωμένες Πολιτείες). Αλλά το Ηνωμένο Βασίλειο, για παράδειγμα, κατέχει το 10% της αγοράς σε αυτόν τον τομέα. Αυτό είναι το ίδιο με τη Ρωσική Ομοσπονδία στις εξαγωγές προϊόντων πετρελαίου. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, αυτή η προσέγγιση αποφέρει υψηλά εισοδήματα, καθώς πρόκειται για αγαθά με υψηλή προστιθέμενη αξία.
Η κατάσταση είναι παρόμοια σε άλλες χώρες. Δομήοι εξαγωγές των δυτικών κρατών αποτελούνται κυρίως από μεταποιημένα προϊόντα. Δηλαδή, σε περίπτωση αλλαγής του κόστους των πρώτων υλών, οι οικονομίες τους θα πληγούν σε μικρότερο βαθμό. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν λάβουμε υπόψη την κατάσταση βραχυπρόθεσμα. Οι ανεπτυγμένες χώρες θα υποστούν απώλειες μόνο εάν οι τιμές συνεχίσουν να πέφτουν ή να παραμείνουν χαμηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αλλά οι αρνητικές συνέπειες για τη Δύση σε αυτή την περίπτωση είναι μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες.
Εδώ μπορείτε να παρακολουθήσετε ολόκληρη την αλυσίδα των γεγονότων. Πρώτον, οι χαμηλές τιμές μειώνουν το εισόδημα των εξαγωγέων πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας, λόγω έλλειψης χρηματοδότησης, παγώνουν μεγάλα έργα. Στη συνέχεια, το πάγωμα αυτών των έργων μειώνει το κόστος του χάλυβα, των σιτηρών, του μεταλλεύματος και ούτω καθεξής. Ως αποτέλεσμα, όχι μόνο οι χώρες που προμηθεύουν μαύρο χρυσό μειώνουν τα κέρδη από τις εξαγωγές.
Αλλά πριν το Ηνωμένο Βασίλειο, για παράδειγμα, αισθανθεί τον αντίκτυπο αυτών των αρνητικών διαδικασιών, οι χώρες εξαγωγής πετρελαίου θα υποβληθούν ήδη σε αυτές. Το εθνικό νόμισμα αυτών των χωρών θα γίνει ασταθές, θα αλλάξει ήδη υπό την επίδραση κάποιων προβλέψεων, φημών και προσδοκιών. Επομένως, η πτώση των τιμών του πετρελαίου έχει αρνητικό αντίκτυπο στις οικονομίες των περισσότερων ανεπτυγμένων χωρών, αλλά είναι το ρούβλι που υποτιμάται.
Τύποι υποτίμησης χρήματος
Η υποτίμηση του ρουβλίου και οποιουδήποτε άλλου εθνικού νομίσματος μπορεί να είναι ανοιχτή ή κρυφή, φυσική ή τεχνητή. Αυτά τα είδη είναι συχνά αλληλένδετα. Η φυσική υποτίμηση του χρήματος συμβαίνει στο πλαίσιο αρκετών μακροοικονομικών και μικροοικονομικών παραγόντων, της οικονομικής κατάστασης της χώρας γενικότερα. Το τεχνητό (σε αντίθεση με το φυσικό) περιλαμβάνει ήδη την παρέμβαση επίσημων φορέων ή κερδοσκόπων. Η κυβέρνηση συνήθως δεν ενδιαφέρεται για την υποτίμηση του εθνικού νομίσματος, αλλά οι κερδοσκόποι δεν ενδιαφέρονται, μπορούν να κερδίσουν χρήματα τόσο από την υποτίμηση του νομίσματος όσο και από την άνοδο της τιμής.
Η ανοιχτή υποτίμηση συνδέεται συνήθως με τις αποφάσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας ή άλλων επίσημων φορέων. Αυτό συνέβη, για παράδειγμα, το 1998, όταν η Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε να υποτιμήσει το ρούβλι και το ανακοίνωσε στον πληθυσμό. Κάτι παρόμοιο συνέβη στο Καζακστάν το 2014. Στις 11 Φεβρουαρίου η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε την υποτίμηση του νομίσματος. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η υποτίμηση εμφανίζεται μαζί με την ονομαστική αξία. Έτσι έγινε το 1961 στην ΕΣΣΔ. Τυπικά, απλώς αντικατέστησαν το παλιό χρήμα με νέο, αλλά αντικειμενικά, η περιεκτικότητα σε χρυσό του ρουβλίου και η συναλλαγματική ισοτιμία μειώθηκαν απότομα.
Η κρυφή υποτίμηση δεν συνοδεύεται από επίσημες αποφάσεις της κυβέρνησης ή της Κεντρικής Τράπεζας. Ένα παράδειγμα μπορεί να δοθεί ως εξής. Στις αρχές του 2017, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας ανακοίνωσε επίσημα την αγορά συναλλάγματος. Συνειδητά, ο στόχος της υποτίμησης της νομισματικής μονάδας δεν επιδιώχθηκε, αλλά η εμφάνιση ενός τόσο μεγάλου παίκτη που αγόραζε δολάρια οδήγησε σε μια κρυφή πτώση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου. Αυτή η υποτίμηση του ρουβλίου στη Ρωσία δεν ήταν τόσο αισθητή στον μέσο άνθρωπο.
Λόγοι υποτίμησης
Πρόσφατα, ο κύριος λόγος της υποτίμησης είναι απλώς η πτώση του κόστους των πρώτων υλών, και ιδιαίτερα του πετρελαίου και των προϊόντων πετρελαίου. Αυτό συζητήθηκε λεπτομερώς παραπάνω. Αλλά και άλλες διαδικασίες μπορούν επίσης να γίνουν αιτίες υποτίμησης. Αυτοί είναι οικονομικοί λόγοι καιορισµένων ενεργειών των µεγάλων παραγόντων της αγοράς. Η πρώτη σειρά λόγων περιλαμβάνει την εκροή κεφαλαίων, τη μείωση των τιμών εξαγωγής, την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης στο κράτος.
Η δεύτερη ομάδα λόγων σχετίζεται με μακροοικονομικούς παράγοντες. Η κυβέρνηση, μειώνοντας το κόστος του νομίσματος της χώρας, αυξάνει την ελκυστικότητα των δικών της αγαθών. Ένα παράδειγμα είναι οι ενέργειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, της Κεντρικής Τράπεζας των χωρών της Δυτικής Ευρώπης και της Ιαπωνίας. Αξίζει όμως να συνειδητοποιήσουμε ότι πίσω από ακατανόητους οικονομικούς όρους κρύβεται η έκδοση ενός ακάλυπτου νομίσματος σε κυκλοφορία.
Μια σημαντική συνέπεια τέτοιων ενεργειών είναι η αύξηση του παγκόσμιου χρέους όλων των συμμετεχόντων στη διαδικασία (ο παραπάνω χάρτης παρουσιάζει στατιστικά στοιχεία για το εξωτερικό χρέος των κρατών του κόσμου). Τώρα το εξωτερικό χρέος των περισσότερων ανεπτυγμένων χωρών βρίσκεται σε πολύ υψηλό επίπεδο. Αυτό μετατρέπεται στο κύριο πρόβλημα της χρηματοπιστωτικής ρυθμιστικής αρχής. Στο μέλλον, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε παγκόσμιο πληθωριστικό σοκ, το μόνο ερώτημα είναι ο χρόνος έναρξης της διαδικασίας.
Ποιος ωφελείται από την πτώση του ρουβλίου
Φαίνεται ότι η υποτίμηση του ρουβλίου είναι αρνητικό φαινόμενο; Μόνο εν μέρει. Ως αποτέλεσμα της υποτίμησης, ο δημόσιος τομέας θα εξακολουθεί να λαμβάνει τα αναμενόμενα έσοδα, οι υπάλληλοι των κρατικών επιχειρήσεων και οι συνταξιούχοι δεν θα καθυστερούν μισθούς και συντάξεις, οι επιχειρήσεις δεν θα χρεοκοπήσουν και θα συνεχίσουν να λειτουργούν. Η μείωση της αγοραστικής δύναμης αντικατοπτρίζεται μόνο στα αγαθά που εισάγονται από το εξωτερικό, καθώς αυξάνονται απότομα στην τιμή τους.
Η υποτίμηση είναι επίσης επωφελής για τους εγχώριους παραγωγούς. Ρωσικά προϊόνταη παραγωγή γίνεται ανταγωνιστική με τις εισαγωγές. Η εγχώρια παραγωγή αρχίζει να αυξάνεται, με αποτέλεσμα το ρούβλι να ενισχύεται ξανά έναντι του δολαρίου. Φυσικά, υπάρχουν θύματα σε αυτή τη διαδικασία. Αυτοί είναι όσοι έχουν δάνειο σε δολάρια ή ευρώ, συμπεριλαμβανομένης της υποθήκης ενός διαμερίσματος. Τι να κάνετε σε μια τέτοια κατάσταση; Σκεφτείτε το παρακάτω.
Πώς να προβλέψετε την υποτίμηση
Οι προβλέψεις για την υποτίμηση του ρουβλίου είναι μόνο προβλέψεις, είναι αδύνατο να προβλεφθεί αυτή η διαδικασία με 100% ακρίβεια. Πολλοί παράγοντες οδηγούν σε αυτό, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που δεν μπορούν να ελεγχθούν. Για παράδειγμα, η κερδοσκοπία στην αγορά συναλλάγματος. Υπάρχει μόνο ένα συμπέρασμα. Πρέπει πάντα να είστε προετοιμασμένοι για την υποτίμηση της νομισματικής μονάδας στις συνθήκες της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Μπορείτε να βασιστείτε στις απόψεις των ειδικών, αλλά δεν συμπίπτουν πάντα με την πραγματικότητα αργότερα.
Τι να κάνετε με τις αποταμιεύσεις
Η υποτίμηση του ρουβλίου είναι μια απειλή που διαφαίνεται συνεχώς στις σύγχρονες συνθήκες. Τι πρέπει όμως να κάνει ένας απλός άνθρωπος σε μια τέτοια κατάσταση; Πώς να εξοικονομήσετε τις αποταμιεύσεις σας; Υπάρχουν αρκετοί υγιεινοί τρόποι συμπεριφοράς:
- Προσπαθήστε να μην παίρνετε δάνεια στο νόμισμα άλλων κρατών και αν τα έχετε ήδη, προσπαθήστε να τα μετατρέψετε σε ρούβλια.
- Διατηρήστε οικονομίες σε διαφορετικά νομίσματα. Αυτό θα σας επιτρέψει να υπολογίζετε στο γεγονός ότι τουλάχιστον μια ανάπτυξη αντισταθμίζει την πτώση της άλλης. Το κλασικό σχέδιο: το ένα τρίτο της αποταμίευσης σε δολάρια, το ένα τρίτο - σε ρούβλια, το ένα τρίτο - σε ευρώ.
- Αξίζει να πάρετε ένα δάνειο (αν υπάρχει ακόμα ανάγκη για αυτό) ή να κάνετε μεγάλες αγορές μόνο στο νόμισμα στο οποίο λαμβάνει ένα άτομοεισόδημα.
- Ένας από τους καλύτερους τρόπους ασφάλισης κεφαλαίων είναι η αγορά ακινήτων. Τέτοιες επενδύσεις δεν αποφέρουν πολλά έσοδα, αλλά ο κίνδυνος απώλειας τους είναι ελάχιστος. Αξίζει να πούμε ότι πλέον οι επενδύσεις σε πολυτελή ακίνητα είναι πιο ελπιδοφόρες.
- Η επένδυση σε χρυσό δεν είναι τόσο καλή. Εάν αγοράσετε χρυσό και στη συνέχεια τον πουλήσετε αμέσως, θα χάσετε περίπου το 30% των κεφαλαίων σας. Για να ανακτήσετε την επένδυση, πρέπει να περιμένετε έως ότου η αξία της αυξηθεί κατά 30%, και αυτό μπορεί να διαρκέσει χρόνια ή και δεκαετίες.
- Για την αγορά νομίσματος, δηλώνει ότι η εξαγωγική τεχνολογία και τα βιομηχανικά προϊόντα θεωρούνται αξιόπιστα. Αυτές είναι η Νορβηγία, η Σουηδία, η Ιαπωνία, η Κίνα, η Ελβετία.
Πρόβλεψη για το τρέχον έτος
Θα υπάρξει υποτίμηση του ρουβλίου στη Ρωσία; Αυτό το ερώτημα μπορεί να απαντηθεί με βεβαιότητα καταφατικά. Φυσικά, το ρωσικό νόμισμα περιμένει υποτίμηση, το ερώτημα εδώ είναι μάλλον στο χρονοδιάγραμμα και όχι στο ίδιο το γεγονός αυτής της οικονομικής διαδικασίας. Πολλοί περίμεναν την υποτίμηση του ρουβλίου μετά τις εκλογές, αλλά οι ειδικοί είπαν ότι η υποτίμηση είναι απίθανο να συμβεί. Και έτσι έγινε. Μπορούμε να πούμε ότι σίγουρα δεν θα υπάρξει απότομη πτώση στο ρούβλι. Η υποτίμηση του ρουβλίου το 2018 στη Ρωσία είναι ένα απίθανο φαινόμενο. Οι ειδικοί προτείνουν ότι το εθνικό νόμισμα θα ενισχυθεί στα 52,5 ρούβλια ανά δολάριο το 2018.
