Το 2011, το χρηματοπιστωτικό σύστημα των Ηνωμένων Πολιτειών γνώρισε τη μεγαλύτερη αλλαγή από τη Μεγάλη Ύφεση. Ο νόμος Dodd-Frank Wall Street Reform and Protection Consumer Act τέθηκε σε ισχύ. Η υπογραφή αυτής της πράξης από τον Μπαράκ Ομπάμα έχει σκοπό να αυξήσει τη διαφάνεια του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Αυτή τη φορά το κράτος έχει βάλει στο επίκεντρο τα συμφέροντα των φορολογουμένων. Οι απλοί άνθρωποι δεν πρέπει να υποφέρουν εξαιτίας των ανέντιμων ενεργειών και των κοντόφθαλμων στρατηγικών της ανώτατης διοίκησης διαφόρων εταιρειών.
Στόχοι
Ο νόμος ενισχύει την εποπτεία μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων των οποίων η αποτυχία ισοδυναμεί με κατάρρευση ολόκληρου του συστήματος, όπως συνέβη κατά την πρόσφατη παγκόσμια οικονομική κρίση, η οποία ξεκίνησε με προβλήματα σε μία από τις κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες στον κόσμο, τη Lehman Brothers.
Νέα όργανα
Ο σκοπός της λειτουργίας οποιασδήποτε εμπορικής δομήςείναι να βγάλει κέρδος. Και πολύ συχνά αυτή η επιθυμία είναι ασυμβίβαστη με την εργασία προς όφελος της κοινωνίας και του καθενός από τα μεμονωμένα μέλη της. Ως εκ τούτου, ο νόμος Dodd-Frank προβλέπει τη δημιουργία ορισμένων νέων ιδρυμάτων, σκοπός των οποίων είναι ο έλεγχος των δραστηριοτήτων συστημικά σημαντικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, η μείωση των κινδύνων και η προστασία των φορολογουμένων. Οι αλλαγές επηρέασαν επίσης τους υπάρχοντες φορείς. Επηρέασαν, ειδικότερα, την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και την Εταιρεία Προστασίας Επενδυτών. Δημιουργήθηκε επίσης ένα όργανο όπως το Συμβούλιο Εποπτείας της Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Κύριο καθήκον του είναι να εντοπίσει τους υπάρχοντες κινδύνους, να βρει τρόπους μείωσής τους και να εφαρμόσει τα κατάλληλα μέτρα.
Εργασίες δημιουργίας
Το πρώτο από τα 15 τμήματα του Νόμου είναι εξ ολοκλήρου αφιερωμένο στη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ρυθμίζει τη δημιουργία δύο νέων φορέων. Πρόκειται για την Αρχή Χρηματοοικονομικής Έρευνας και το Συμβούλιο Εποπτείας της Σταθερότητας. Καθένα από αυτά έχει τις δικές του λειτουργίες, αλλά εργάζονται για τη γενική ιδέα της βελτίωσης της σταθερότητας του συστήματος. Οι δραστηριότητές τους ελέγχονται από το Υπουργείο Οικονομικών. Το Συμβούλιο αναλύει τις πληροφορίες που λαμβάνει από τις συνδεδεμένες υπηρεσίες και, στη βάση τους, προβαίνει σε εκτίμηση κινδύνου. Ο πρόεδρός της μπορεί τώρα, με τη συγκατάθεση μιας υπερπλειοψηφίας των μελών, να μεταφέρει στον έλεγχο της Fed εκείνες τις χρηματοπιστωτικές εταιρείες που υπάρχουν υπόνοιες ότι αποτελούν κίνδυνο για τη σταθερότητα της εθνικής οικονομίας. Το Συμβούλιο ελέγχει επίσης όλες τις κανονιστικές πράξεις που σχετίζονται με αυτόν τον τομέα και υποβάλλει τακτικά έκθεση στοσυνεδρίαση του Συνεδρίου. Έργο του Τμήματος είναι ο συντονισμός των δραστηριοτήτων των φορέων στον τομέα της συλλογής δεδομένων και της έρευνας με στόχο την ανάπτυξη εργαλείων παρακολούθησης και εκτίμησης κινδύνου. Στο πλαίσιο αυτού του φορέα σχεδιάζεται η δημιουργία δύο κέντρων: επεξεργασίας δεδομένων και επιστημονικών και αναλυτικών.
OTC
Αν διαβάσετε τον νόμο Dodd-Frank στα ρωσικά, γίνεται σαφές ότι πλέον οι δραστηριότητες των κατοίκων των ΗΠΑ στην αγορά Forex είναι παράνομες. Αυτή η πράξη γενικά προβλέπει την πλήρη απόρριψη των εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών. Επιπλέον, τόσο το νόμισμα όσο και τα πολύτιμα μέταλλα. Αυτή η απαγόρευση ισχύει επίσης για τις δραστηριότητες εταιρειών που επιτρέπουν στους πελάτες τους κατοίκους ΗΠΑ να συναλλάσσονται μεταξύ τους στην αγορά συναλλάγματος. Προηγουμένως, οι συναλλαγές αυτές δεν καταχωρούνταν με κανέναν τρόπο στο χρηματιστήριο και γίνονταν εξ ολοκλήρου εντός των εταιρειών. Τέτοιες αλλαγές θα πρέπει να οδηγήσουν σε μείωση της απάτης, να αυξήσουν τη διαφάνεια του χρηματοπιστωτικού συστήματος και να εγγυηθούν την προστασία των δικαιωμάτων των επενδυτών.
Διαδικασία εκκαθάρισης
Η παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008 συνδέθηκε σε μεγάλο βαθμό όχι μόνο με την παροχή δανείων σε αναξιόπιστους δανειολήπτες, αλλά και με τον πανικό που προέκυψε μετά τη χρεοκοπία μιας τόσο μεγάλης επενδυτικής εταιρείας όπως η Lehman Brothers. Επομένως, ο κανόνας Volcker και ο νόμος Dodd-Frank εξορθολογίζουν τις δραστηριότητες των βασικών ιδρυμάτων και τον τερματισμό τους. Ο καταναλωτικός δανεισμός διαχωρίζεται από τον επενδυτικό τραπεζικό,ιδιωτικών κεφαλαίων και ιδίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Ο νόμος Dodd-Frank και ο κανόνας Volcker συνδέονται με την ανάγκη προστασίας των απλών Αμερικανών φορολογουμένων. Το πρώτο εισάγει νέους κανόνες για την εκκαθάριση συστημικά σημαντικών εταιρειών και το δεύτερο περιορίζει τη δυνατότητα των τραπεζών να επενδύουν τα κεφάλαια των δικών τους καταθετών σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Τώρα μπορούν να κατέχουν μόνο το 3% του κεφαλαίου της τελευταίας. Ο νόμος Dodd-Frank προβλέπει ειδικό καθεστώς για την εκκαθάριση μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, η πτώχευση των οποίων μπορεί να οδηγήσει στην κατάρρευση ολόκληρου του συστήματος. Η όλη διαδικασία πρέπει τώρα να χρηματοδοτηθεί από την κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών. Υποτίθεται ότι με αυτόν τον τρόπο θα αποφευχθεί ο πανικός στην αγορά και η πώληση των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας με χαμηλότερο κόστος. Μετά το τέλος της εκκαθάρισης οι ιδιοκτήτες αποζημιώνουν τα έξοδα. Εάν, λίγο πριν κηρύξουν πτώχευση, οι τελευταίοι προσπαθήσουν να μεταβιβάσουν μέρος της περιουσίας ή κεφάλαια σε τρίτους, τώρα υπάρχει διαδικασία επιστροφής τέτοιων τιμαλφών.
Εισαγωγή κυρώσεων από τη διοίκηση
Ο νόμος προβλέπει επίσης την προσωπική ευθύνη των κορυφαίων διευθυντών των οποίων οι ενέργειες οδήγησαν στην κατάρρευση της εταιρείας. Φυσικά, αφαιρούνται από τη διοίκηση και μερικές φορές μπορεί να τους απαγορευτεί να κατέχουν παρόμοιες θέσεις σε άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Σύμφωνα με το νόμο Dodd-Frank, μπορούν ακόμη και να ανακτηθούν από τη ζημία που προκλήθηκε στην εταιρεία.
Δομή
Ο νόμος Dodd-Frank αποτελείται από 15 τμήματα. Το πρώτο από αυτά είναι αφιερωμένο στη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Παρέχειδημιουργία δύο νέων φορέων. Η δεύτερη ενότητα περιγράφει τη διαδικασία εκκαθάρισης. Το τρίτο είναι η μεταβίβαση εξουσίας. Περιλαμβάνει την εξάλειψη των υφιστάμενων φορέων για τη μείωση της επικάλυψης των αρμοδιοτήτων για τη ρύθμιση του εν λόγω τομέα. Η τέταρτη ενότητα είναι αφιερωμένη στον έλεγχο των δραστηριοτήτων των οικονομικών συμβούλων. Δεδομένου ότι προηγουμένως ρυθμιζόταν μόνο σε περιφερειακό επίπεδο, αυτό έδωσε χώρο για δόλιες αναφορές και άλλες καταχρήσεις. Η πέμπτη ενότητα περιλαμβάνει την παρακολούθηση όλων των πτυχών της ασφάλισης. Ο νόμος για τη χρηματοοικονομική μεταρρύθμιση Dodd-Frank απαιτεί επίσης βελτιωμένη νομοθεσία. Το έκτο τμήμα του ονομάζεται επίσης Κανόνας Volcker. Η έβδομη ενότητα αφορά την επέκταση της ρύθμισης της αγοράς πιστωτικών παραγώγων και συμβάσεων ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης. Τελικά, οι συναλλαγές τους θα πρέπει να βασίζονται πλήρως στο χρηματιστήριο. Το όγδοο περιλαμβάνει την επίβλεψη της εκκαθάρισης και του διακανονισμού. Η Fed θα πρέπει να αναπτύξει ενιαία πρότυπα διαχείρισης κινδύνου για συστημικά σημαντικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Αυτό θα αυξήσει τη σταθερότητα της οικονομίας στο σύνολό της. Ο νόμος Dodd-Frank Consumer Protection Act προβλέπει βελτιωμένη εποπτεία της αγοράς κινητών αξιών. Αυτό είναι το θέμα της ένατης ενότητας. Το δέκατο είναι αφιερωμένο στη δημιουργία ενός γραφείου προστασίας των καταναλωτών εντός της Fed. Θα πρέπει να ρυθμίζει την παροχή χρηματοοικονομικών προϊόντων από την τελευταία. Η ενδέκατη ενότητα εισάγει νέες εξουσίες για τη Fed που σχετίζονται με την τακτική εκκαθάριση μεγάλων εταιρειών. Το δωδέκατο αφορά την απλοποίηση της πρόσβασης πολιτών με μέσο ή και χαμηλό εισόδημα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Το τμήμα 13 τροποποιεί τον νόμο για την οικονομική σταθεροποίηση του 2008. Δέκατος τέταρτοςμεταρρυθμίσεις στα στεγαστικά δάνεια. Η δέκατη πέμπτη ενότητα είναι οι άλλες διατάξεις.
