Το επιτόκιο Libor, πληροφορίες για το οποίο συγκεντρώνει η Thomson Reuters με εντολή του Intercontinental Exchange (ICE), είναι ένας σημαντικός δείκτης της κατάστασης του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Αντιπροσωπεύει το μέσο επιτόκιο των διατραπεζικών δανείων. Η ανάπτυξή του δείχνει την απουσία ελεύθερων οικονομικών πόρων σε αυτή την αγορά. Το επιτόκιο Libor υπολογίζεται για πέντε νομίσματα και επτά περιόδους πίστωσης. Πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα το χρησιμοποιούν στους δικούς τους υπολογισμούς, εστιάζοντας σε αυτό στις δικές τους δραστηριότητες.
Ιστορικό εμφάνισης
Στις αρχές της δεκαετίας του 1980, πολλά νέα χρηματοοικονομικά μέσα εμφανίστηκαν στην αγορά, όπως συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων, δικαιώματα προαίρεσης νομισμάτων και προθεσμιακές συμβάσεις. Και αυτό εισήγαγε σημαντική αβεβαιότητα σε όλες τις προσπάθειες πρόβλεψης της ανάπτυξης του συστήματος. Τον Οκτώβριο του 1984, η Βρετανική Ένωση Τραπεζών εισήγαγε ένα πρότυπο για τις ανταλλαγές επιτοκίων. Και έγινε ο πρόδρομος του Libor. Η σύνδεση με το τελευταίο σε επίσημο επίπεδο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του 1986.
Το επιτόκιο Libor υπολογίζεται με βάση την απόδοση των τραπεζών-ορόσημα. Αυτό σας επιτρέπει να καλύψετε περισσότερες από 60 πολιτείες. Ως εκ τούτου, το επιτόκιο Libor χρησιμοποιείται ευρέως από πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και εμπορικούς οργανισμούς ως σημείο αναφοράς για τον καθορισμό του δικού τους συμφέροντος για τη χρήση ενός δανείου. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, περίπου το 80% των ενυπόθηκων δανείων subprime συνδέονται με αυτό. Να σημειωθεί ότι σε αυτόν τον τομέα η ισοτιμία Libor σε δολάρια ΗΠΑ χρησιμοποιείται σε όλο τον κόσμο. Επομένως, ο στεγαστικός δανεισμός επηρεάζεται από τις ενέργειες της Fed.
Ορισμός
Το επιτόκιο Libor είναι το μέσο επιτόκιο των δανείων στη διατραπεζική αγορά, το οποίο υπολογίζεται από έρευνα ορισμένων επιλεγμένων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που πραγματοποιήθηκε πριν από τις 11 π.μ. ώρα Λονδίνου. Έτσι, αυτός ο δείκτης λαμβάνει υπόψη:
- Εκπροσώπηση των καλύτερων ιδρυμάτων για την αξία των δικών τους ελεύθερων κεφαλαίων στη διατραπεζική αγορά.
- Η διαφορά στις ισοτιμίες στα νομίσματα που χρησιμοποιούνται περισσότερο στον κόσμο.
- Αξία κεφαλαίων στις χρηματοπιστωτικές αγορές του Λονδίνου.
Υπολογισμός
Το
Libor υπολογίζεται από το Intercontinental Exchange και δημοσιεύεται από την Thomson Reuters. Καθημερινά μέχρι τις 11 π.μ. ώρα Λονδίνου, μια σειρά από τράπεζες ερευνώνται σχετικά με το επιτόκιο δανεισμού τους. Τα τέσσερα άνω και κάτω άκρα δεν λαμβάνονται υπόψη στον υπολογισμό. Όλοι οι υπόλοιποι συμμετέχουν στον υπολογισμό του μέσου όρου, που είναι ο συντελεστής Libor. Στις 11:30 ώρα Λονδίνου, η Thomson Reuters δημοσιεύει αυτό το νούμερο. Υπολογίζεται για 7 χρονικές περιόδους και πέντε νομίσματα. Για παράδειγμα, υπάρχει μια ισοτιμία δολαρίου τριών μηνώνLibor.
Το 1986, αυτός ο δείκτης υπολογίστηκε για τρία νομίσματα - το δολάριο, τη βρετανική λίρα και το γερμανικό μάρκο. Μετά - για δεκαέξι. Το 2000, πολλές χώρες εντάχθηκαν στην Ευρωζώνη. Το επιτόκιο άρχισε να υπολογίζεται για δέκα νομίσματα. Το 2013, μετά από ένα σκάνδαλο, αποφασίστηκε να μειωθεί η λίστα σε πέντε. Το Libor υπολογίζεται επί του παρόντος για το δολάριο ΗΠΑ, το ευρώ, τη βρετανική λίρα, το γιεν Ιαπωνίας και το ελβετικό φράγκο.
Πριν από το 1998, η συντομότερη περίοδος δανεισμού που περιλαμβανόταν στον υπολογισμό αυτού του δείκτη ήταν ένας μήνας. Στη συνέχεια προστέθηκε το εβδομαδιαίο επιτόκιο Libor. Και το 2001 - μονοήμερο. Από τις μεταρρυθμίσεις του 2013, το Libor υπολογίζεται για επτά περιόδους. Η μεγαλύτερη περίοδος δανείου είναι δώδεκα μήνες.
Σκάνδαλο
Τον Ιούνιο του 2012, η έρευνα αποκάλυψε πολυάριθμες δόλιες δραστηριότητες από τράπεζες αναφοράς για παραποίηση του επιτοκίου Libor. Οι πρώτες υποψίες για την ακρίβεια των πληροφοριών που παρέχουν προέκυψαν ήδη από το 2008. Η παραποίηση των δεικτών για τον υπολογισμό του επιτοκίου Libor κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ονομάζεται ακόμη και μία από τις αιτίες της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Το 2013, τέθηκαν σε ισχύ μια σειρά από σημαντικές μεταρρυθμίσεις σε αυτόν τον δείκτη, με στόχο να αυξηθεί η διαφάνειά του και να αποτραπεί η παραπλανητική περιγραφή της κατάστασης του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.
